ти відрізняються не тільки за силою впливу на кредитний ринок, а й за сферами їх застосування, що при правильній оцінці ситуації дозволяє знайти оптимальне рішення, що виводить країну з ймовірного кризи. h5> Ефективність кредитно-грошової політики
Більшість економістів розглядають кредитну політику як невід'ємну частину будь економічної політики. Дійсно, на її користь можна навести кілька конкретних доводів:
1. Швидкість і гнучкість, то Тобто в порівнянні з фіскальною політикою кредитно-грошова може швидко змінюватися.
2. Слабка залежність від політичного тиску. Наприклад, провести в Державній Думі новий податок або підняти ставку вже наявного значно складніше, ніж підвищити облікову ставку Національного банку, хоча і в останньому випадку відчувається вплив політичної Середовища. Крім того, навіть за своєю природою кредитно-грошова політика м'якше і консервативніше в політичному відношенні, ніж фіскальна. Зміни в державних витратах безпосередньо впливають на перерозподіл ресурсів. У той час як кредитно-грошова політика, навпаки, діє тонше, а тому видається більш прийнятною в політичному відношенні.
3. Монетаризм, представники якого аргументовано доводять, що зміна грошової положення та кількості грошей в обігу - ключовий фактор визначення рівня економічної активності та фіскальна політика щодо неефективна.
Однак слід визнати, що кредитно-грошова політика страждає певною обмеженістю і в реальній дійсності стикається з низкою складнощів:
1. Циклічна асиметрія, тобто якщо проводити політику дорогих грошей, то буде досягнута така точка, в якій банки стануть змушені обмежити обсяг кредитів, що означає обмеження пропозиції грошей. У той час як політика дешевих грошей може забезпечити комерційним банкам необхідні резерви, тобто можливість надавати позики, однак вона не в змозі гарантувати, що останні дійсно видадуть позики і пропозиції грошей збільшитися. Населення теж може зірвати наміри Національного банку, купуючи у населення облігації, можуть використовуватися населенням вже наявних позичок.
Ця циклічна асиметрія є серйозною перешкодою кредитно-грошової політики лише під час глибокої депресії. У нормальні періоди підвищення надлишкових резервів веде до надання додаткових кредитів і тим самим до збільшення грошової пропозиції.
2. Зміна швидкості обігу грошей. Так, з точки зору грошового обігу загальні витрати можуть розглядатися як грошову пропозицію, помножена на швидкість обігу грошей. У зв'язку з цим деякі кейнсіанці вважають, що швидкість обігу грошей має тенденцію мінятися в напрямку, протилежному пропозицією грошей, ніж ліквідує зміни в останньому, викликані кредитно-грошовою політикою. Інакше кажучи, під час інфляції, коли пропозиція грошей обмежується політикою НБ, швидкість обігу грошей схильне до зростанню. І навпаки, коли приймаються політичні заходи для збільшення пропозиції грошей в період спаду, швидкість обігу ймовірно впаде. p> 3. Впл...
