го капіталу має наступні недоліки:
В· Використання цього капіталу генерує найбільш небезпечні фінансові ризики в господарській діяльності підприємства - ризик зниження фінансової стійкості і втрати платоспроможності. Рівень цих ризиків зростає пропорційно зростанню питомої ваги використання позикового капіталу.
В· Активи, сформовані за рахунок позикового капіталу, генерують меншу (за інших рівних умовах) норму прибутку, яка знижується на суму виплачуваного позичкового відсотка.
В· Висока залежність вартості позикового капіталу від коливань кон'юнктури фінансового ринку. У ряді випадків при зниженні середньої ставки позичкового відсотка на ринку використання раніше отриманих кредитів (особливо на довгостроковій основі) стає підприємству невигідним у зв'язку з наявністю більш дешевих альтернативних джерел кредитних ресурсів.
В· Складність процедури притягнення (особливо у великих розмірах), так як надання кредитних коштів залежить від рішення інших господарюючих суб'єктів (Кредиторів). p> Таким чином, підприємство, що використовує позиковий капітал, має більш високий фінансовий потенціал свого розвитку і можливості приросту фінансової рентабельності діяльності, однак більшою мірою генерує фінансовий ризик і загрозу банкрутства.
4. Забезпечення мінімізації витрат по формуванню капіталу з різних джерел. Така мінімізація здійснюється в процесі управління вартістю капіталу.
5. Забезпечення високоефективного використання капіталу в процесі його господарської діяльності. Реалізація цього принципу забезпечується шляхом максимізації показника рентабельності власного капіталу при прийнятному для підприємства рівні фінансового ризику.
Серед механізмів управління формуванням капіталу найбільш складними є питання мінімізації вартості капіталу та оптимізації його структури, які вимагають більш докладного розгляду.
Позиковий капітал, що використовується підприємством, характеризує в сукупності обсяг його фінансових зобов'язань (загальну суму боргу). Ці фінансові зобов'язання в сучасній господарській практиці диференціюються таким чином:
Довгострокові фінансові зобов'язання (позиковий капітал з терміном його використання більше 1 року). p> Короткострокові фінансові зобов'язання (всі форми залученого позикового капіталу з терміном його використання до 1 року).
До основних способам збільшення капіталу підприємства належать:
емісія акцій, випуск облігацій, залучення банківських кредитів, управління кредиторською заборгованістю.
Процес управління емісією акцій будується за такими основними етапами.
1. Дослідження можливостей ефективного розміщення передбачуваної емісії акцій. p> 2. Визначення цілей емісії. p> 3. Визначення обсягу емісії. p> 4. Визначення номіналу, видів і кількості емітованих акцій. p> 5. Оцінка вартості залученого акціонерного капіталу.
6. Визначення ефективних форм андеррайтингу. p> Під ба...
