ts Authority спостерігає за роботою загальноєвропейського ринку цінних паперів, як єдиної системи.
Три організації взаємодіють між собою і з національними регуляторами ринків країн Євросоюзу.
Національні регулятори ринків, перебуваючи на нижчому щаблі системи регулювання ринку цінних паперів Євросоюзу, несуть основне навантаження нагляду за ефективністю роботи суб'єктів ринку, але не заперечують проти делегування частини своїх повноважень на загальноєвропейський рівень управління всією системою.
Досвід Євросоюзу свідчить про можливість вибудовування найскладніших відносин між регуляторами ринків окремих країн на основі реалізації концепції узгодження їхніх інтересів.
Головна організація системи регулювання ринку цінних паперів Євросоюзу - European Securities and Markets Authority.
Маючи представництва у всіх країнах - учасницях проекту, обрала для розташування свого основного офісу Париж.
Глав?? Им же регулятивним органом самої країни перебування штаб-квартири загальноєвропейського регулятора виступає Комісія з фінансових ринків Франції - Autorit? des March? s Financiers.
Національні регулятори ринку дають дозвіл на емісію паперів, стежать за виконанням законів і видають ліцензії на право вести діяльність професійним учасникам ринку цінних паперів.
Наприклад, у Франції цим займається Комітет з кредитних організацій і інвестиційним компаніям - Comit? des Etablissements de Cr? dit et Entreprises d Investissement.
У кожній державі - члені Євросоюзу діяльність національних ринків регламентується національним законодавством.
У Франції основними для ринку цінних паперів є три державні документа: грошово-фінансовий кодекс - Code mon? taire et financier, торговий кодекс - Code de commerce і закон про фінансову діяльність - Loi de modernisation des activit? s financi? res.
Крім важливих завдань регулювання ринку цінних паперів Євросоюзу зацікавлені суб'єкти ринку повинні були також вирішити проблеми вибудовування єдиних для європейських країн торгової, інформаційної, реєстраційно-депозитарної, розрахунково-клірингової та інших систем регіонального ринку.
Зробити це їм вдалося на дуже високому організаційному й технологічному рівнях.
Послуги визначення взаємних зобов'язань та виконання угод на загальноєвропейському та що до нього національних ринках цінних паперів надає міжнародний розрахунково-кліринговий центр Euroclear, що вдає із себе електронну мережу, що об'єднує кілька європейських банків.
Торгівля цінними паперами здійснюється відразу в декількох узгоджено діючих електронних торговельних системах в режимах зустрічного аукціону попиту та пропозиції на фінансові інструменти глобального ринку протягом торгової сесії і поставки біржового товару (цінних паперів) проти платежу.
На відміну від Росії в котирувальні списки європейських бірж включено велику кількість емітентів цінних паперів багатьох країн, що представляють технологічно розвинені галузі економіки, що надає широкий вибір інвесторам, серед яких значну частку становлять іноземні інвестори з усіх країн світу, як економічно розвинених, і та розвитку.
Наприклад, у Франці...
