відсотка. І навпаки, якщо ставка відсотка перевищує очікувану норму чистого прибутку, інвестиції невигідні.
В умовах інфляції, особливо гіперінфляції, коли банківський відсоток за кредит дуже високий, інвестиції для підприємства будуть вигідні тільки в тому випадку, якщо очікувана норма прибутку буде вище цього банківського відсотка, але такі проекти наити дуже важко. Очевидно, що гіперінфляція є самим істотним гальмом для пожвавлення інвестиційної діяльності. Фінансова стабілізація, як свідчить світовий досвід, настає коли річне зростання цін не перевищує 40%, а середньомісячний - 2,8%. Якщо він вищий, інвестиції у виробництво різко скорочуються. При високій ставці відсотка будуть здійснюватися лише найвигідніші інвестиції, що забезпечують високу норму прибутку, а значить, рівень інвестицій буде невеликим; при зниженні ставки відсотка стають вигідними інвестиції, що забезпечують більш низьку норму прибутку, і рівень інвестицій зростає. [3, с.9-10]
2. МЕХАНІЗМ ВПЛИВУ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЦЕСУ НА ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ макроекономічної рівноваги
Загальні витрати на інвестиції (I) формують інвестиційний попит, який є складовою частиною сукупного попиту (AD).
Інвестиційний попит включає: 1) виробничі інвестиції (основний капітал); 2) інвестиції в товарно-матеріальні цінності, включаючи і готову продукцію; 3) інвестиції в житлове будівництво.
Таким чином, інвестиційний попит-це грошовий попит на капітальні або продуктивні блага. Виняток становлять лише ті інвестиції, які пов'язані з непланованої приростом запасів готової продукції, що обумовлено збоями в механізмі реалізації готової продукції.
Попит на інвестиції формується в рамках конкретних інвестиційних проектів. Спонукальним мотивом виступає очікуваний прибуток, на отримання якої розраховують сектор бізнесу. Чим вище рівень рентабельності капітальних вкладень, тим вище попит на грошовий капітал та інвестиції.
При цьому враховується норма позичкового відсотка. Чим більше різниця між нормою валового прибутку і нормою позичкового відсотка, тим вище схильність господарюючих суб'єктів до інвестування, тим більше і сам інвестиційний попит. Якщо така різниця негативна або менше норми підприємницького доходу, то такий інвестиційний проект не буде реалізований, а інвестиційний попит буде відсутня. При зниженні процентної ставки, навпаки, раніше невигідні проекти стають привабливими, і цілком можна очікувати, що рівень інвестиційного попиту зросте.
Графік попиту на економічний ресурс і інвестиції представлений на малюнку 2.
У частині «а» даного малюнка видно, що фірма стане інвестувати кошти у виробництво до тих пір, поки грошовий дохід від граничного продукту ресурсу (MRP) , які пов'язані з придбанням додаткової одиниці ресурсу. Еластичність попиту на інвестиції задається швидкістю спадної граничної продуктивності (граничної прибутковості).
Якщо граничний дохід представити у вигляді середнього прибутку, норму позикового відсотка (Z) у вигляді граничних витрат на купується ресурс, а мінімальний підприємницький дохід окремо у вигляді значення «d» , то видно, що інвестиційний попит буде існувати лише...
