ов'язань третіми особами, на яких було покладено виконання, якщо законом не встановлено, що відповідальність несе є безпосереднім виконавцем третя особа (ст. 403 ГК РФ) [22].
Чинне законодавство не передбачає випадків обмеження права клієнта на повне відшкодування збитків у відношенні брокерського договору. Як видається, збиток, нанесений брокером, повинен відшкодовуватися клієнту в повному обсязі. Проте відшкодування збитку може негативно позначитися на фінансовому становищі брокера, аж до його банкрутства, що завдасть шкоди іншим клієнтам брокера. Тому ризик відповідальності брокера повинен бути застрахований.
2. ТЕНДЕНЦІЇ РОЗВИТКУ БІРЖОВОЇ ДІЯЛЬНОСТІ НА РОСІЙСЬКОМУ І МІЖНАРОДНОМУ РИНКАХ ЦІННИХ ПАПЕРІВ
.1 Порівняльний аналіз регулювання брокерської і дилерської діяльності на ринку цінних паперів
Основними видами діяльності в галузі торговельного посередництва на ринку цінних паперів є брокерська та дилерська діяльність. Згідно із Законом РФ «Про ринок цінних паперів», брокерською діяльністю визнається діяльність по здійсненню цивільно-правових угод з цінними паперами від імені та за рахунок клієнта (у тому числі емітента емісійних цінних паперів при їх розміщенні) або від свого імені і за рахунок клієнта на підставі відплатних договорів з клієнтом.
Дилерської діяльністю визнається укладання угод купівлі-продажу цінних паперів від свого імені і за свій рахунок шляхом публічного оголошення цін купівлі та / або продажу цих цінних паперів за цінами, оголошеними особою, що здійснює таку діяльність.
Проведений в роботі Е.Б. Фіолетова аналіз сутності торговельного посередництва на ринку цінних паперів дозволив автору виділити його «еталонні», «чисті» типи, які в реальному житті поєднуються в різних поєднаннях (табл.1, Додаток Б) [28].
Найважливішою умовою на користь інтеграції брокерської і дилерської діяльності в рамках одного бізнесу є спільність регулятивних вимог до них, які проявляються в наступному:
перше, наявність можливості суміщення брокерської і дилерської діяльності в рамках однієї організації, а також можливості суміщення професійними учасниками ринку цінних паперів брокерської і дилерської діяльності з іншими видами діяльності на ринку цінних паперів;
друге, єдині кваліфікаційні вимоги до фахівців фінансового ринку, що здійснює брокерську і дилерську діяльність (керівникам, фахівцям, контролерам);
третє, встановлення нормативів достатності власних коштів для професійних учасників ринку цінних паперів, які здійснюють брокерську і дилерську діяльність.
На думку Е.Б. Фіолетова, що склалися на російському ринку цінних паперів Росії організаційно-правові умови в цілому сприяють інтеграції брокерської і дилерської діяльності в рамках однієї організації [27]. У той же час існують серйозні економічні фактори, що обумовлюють цей процес. Насамперед, це спільність економічного змісту брокерської і дилерської діяльності - сам сенс їх полягає в здійсненні операцій купівлі-продажу цінних паперів. По суті, це два прояви однієї і тієї ж діяльності:
в одному випадку комісія відразу включається в ціну,
в іншому комісія нараховується за фактичними понесеними витратами....
