лами формування додаткових оборотних коштів, потреба в яких пов'язана зі збільшенням обсягу виробництва та іншими виробничими потребами, є: власні кошти, стійкі пасиви, кредити банків, кошти кредиторів та ін. Як власних джерел служать надлишки оборотних коштів на початок планового періоду , частина прибутку, що залишається в розпорядженні підприємства. В якості стійких пасивів служать нормальна (перехідна з місяця на місяць) заборгованість по заробітній платі і відрахуванням у позабюджетні фонди, залишок коштів резервного фонду, кошти споживачів по заставі за поворотну тару, резерв майбутніх платежів.
Одним з основних показників, що характеризують ефективність управління оборотними коштами, є показник тривалості фінансового циклу. Фінансовий цикл, або цикл обігу готівки, являє собою час, протягом якого грошові кошти відвернені з обороту.
Операційний цикл характеризує загальний час, протягом якого фінансові ресурси омертвлені в запасах і дебіторській заборгованості. Оскільки підприємство оплачує рахунки постачальників з тимчасовим лагом, час, протягом якого грошові кошти відвернені з обороту, тобто фінансовий цикл, менше на середній час обертання кредиторської заборгованості. Скорочення операційного та фінансового циклів у динаміці сприймається як позитивна тенденція. Якщо операційний цикл може бути скорочений за рахунок прискорення виробничого процесу та оборотності дебіторської заборгованості, то фінансовий цикл може бути скорочений як за рахунок даних факторів, так і за рахунок деякого некритичного уповільнення оборотності кредиторської заборгованості.
Тривалість фінансового циклу (ПФЦ) в днях обороту розраховується за формулою:
ПФЦ=ПОЦ - ВОК=ВООЗ + ВОД - ВОК,
де ПОЦ - тривалість операційного циклу;
ВОК - час обертання кредиторської заборгованості;
ВООЗ - час звернення виробничих запасів;
ВОД - час звернення дебіторської заборгованості.
Велике значення має аналіз дебіторської та кредиторської заборгованості, який проводиться в кілька етапів:
. Здається критичний рівень дебіторської заборгованості: всі розрахункові документи, які стосуються заборгованості, що перевищує критичний рівень, піддаються перевірці в обов'язковому порядку.
. З розрахункових документів робиться контрольна вибірка.
. Перевіряється реальність сум дебіторської заборгованості у відібраних розрахункових документах. Зазвичай це відбувається шляхом звірки.
. Аналізують окремо дебіторську і кредиторську заборгованість. Дебіторську заборгованість розглядають як засоби, тимчасово абстрактні з обороту, а кредиторську - як засоби, тимчасово залучені в оборот. Думка про те, що дебіторська заборгованість може бути будь-який, аби вона не перевищувала кредиторську, помилкова, оскільки підприємство зобов'язане погашати кредиторську заборгованість незалежно від того, отримує воно борги від дебіторів чи ні.
. Аналіз даних про резерви по сумнівних боргах і фактичних втратах, пов'язаних з непогашенням дебіторської заборгованості, у відсотках по відношенню до загальної суми дебіторської заборгованості. Як показує практика, чим триваліше період, протягом якого дебітор зобов'язується погасити свою заборгованість, тим безнадійніше борг.
Показники швидкості оборотності активів є головними показниками оцінки ефективності використання оборотних коштів. Вони найбільш повно відображають ступінь використання оборотних коштів.
Показник тривалості оборотності в днях обчислюється за наступною формулою:
До=(Со х Д): Р
де С о - наявність оборотних коштів на кінець даного періоду;
Д - число днів у періоді;
Р - обсяг товарної продукції за цей період за собівартістю.
Коефіцієнт оборотності визначається за формулою:
Ко=Р: Со
Коефіцієнт завантаження розраховується за формулою:
Кз=Вт: Со
де В Т - випуск товарної продукції за даний період.
Коефіцієнт схоронності власних оборотних коштів можна визначити за формулою:
Кс=О ск: Про сн
де О ск - фактичну наявність власних оборотних коштів на кінець періоду;
Про сн - фактичну наявність власних оборотних коштів на початок періоду.
За всіх оборотних коштах обчислена фактична оборотність зіставляється з фактичними даними за попередні звітні періоди поточного року або за від...
