чену дебіторську заборгованість. Неліквідні активи - це такі активи, які не можна реалізувати на ринку взагалі або без істотної фінансової втрати, а іноді й невиправдана дебіторська заборгованість не виділяється в балансі, тобто якісна характеристика оборотних коштів недоступна зовнішньому аналітику, тому з формальних позицій навіть такі активи, фактична цінність яких сумнівна, використовуються для оцінки ліквідності.
За ступенем зменшення ліквідності оборотні активи можуть бути розділені на чотири групи:
1. абсолютно ліквідні активи, такі як готівка і короткострокові фінансові вкладення;
2. швидко реалізовані активи: товари відвантажені, короткострокова дебіторська заборгованість, ПДВ по придбаних цінностей. Ліквідність цієї групи оборотних активів залежить від своєчасності відвантаження продукції, оформлення банківських документів, швидкості платіжного документообігу в банках, від попиту на продукцію, її конкурентоспроможності, платоспроможності покупців, форм розрахунків та ін .;
. відносяться повільно реалізовані активи (виробничі запаси, тварини на вирощуванні та відгодівлі, незавершене виробництво, готова продукція), оскільки для трансформації їх в грошову готівку знадобиться значний час;
. важкореалізовані активи, куди входять основні засоби, нематеріальні активи, довгострокові фінансові вкладення, незавершене будівництво, довгострокова дебіторська заборгованість, витрати майбутніх періодів, відкладені податкові активи і т.д.
Для оцінки ліквідності оборотних коштів підприємства розраховують і аналізують такі відносні показники: коефіцієнт поточної ліквідності, коефіцієнт проміжної (швидкої) ліквідності і коефіцієнт абсолютної ліквідності.
Коефіцієнт поточної ліквідності (загальний коефіцієнт покриття боргів) - відношення всієї суми оборотних активів до загальної суми короткострокових зобов'язань. Він показує ступінь, в якій оборотні активи покривають оборотні пасиви:
.
Перевищення оборотних коштів над короткостроковими фінансовими зобов'язаннями забезпечує резервний запас для компенсації збитків, які може понести підприємство при розміщенні й ліквідації всіх оборотних активів, крім готівки. Чим більше величина цього запасу, тим більше впевненість кредиторів, що борги будуть погашені. Іншими словами, коефіцієнт покриття визначає межу безпеки для будь-якого можливого зниження ринкової вартості оборотних активів, викликаного непередбаченими обставинами, здатними призупинити або скоротити приплив грошових коштів. Цей коефіцієнт дає загальне уявлення про ліквідність підприємства, не повинен бути менше 1, бажане значення 2-3.
Якщо проводити розрахунок загального коефіцієнта ліквідності за такою схемою, то майже кожне підприємство, що накопичили великі матеріальні запаси, частина яких важко реалізувати, виявляється платоспроможним. Тому банки та інші інвестори віддають перевагу коефіцієнту швидкої (проміжної) ліквідності.
Коефіцієнт швидкої ліквідності за смисловим призначенням аналогічний коефіцієнту поточної ліквідності; однак обчислюється по більш вузькому колу поточних активів, коли з розрахунку виключена найменш ліквідна їх частина - виробничі запаси. Логіка такого виключення полягає не тільки в значно меншій ліквідності запасів, але, що набагато важливіше, і в тому, що грошові кошти, які можна виручити у разі вимушеної реалізації виробничих запасів, можуть бути істотно нижче витрат на їх придбання. Зокрема, в умовах ринкової економіки типовою є ситуація, коли при ліквідації підприємства виручають 40% і менше від облікової вартості запасів. У західній літературі наводиться орієнтовне нижнє значення показника - 1, однак ця оцінка також носить умовний характер. Крім того, аналізуючи динаміку цього коефіцієнта, необхідно звертати вним?? ня і на чинники, що зумовили його зміну. Так, якщо зростання коефіцієнта швидкої ліквідності було пов'язане в основному із зростанням невиправданої дебіторської заборгованості, навряд чи це характеризує діяльність підприємства з позитивного боку. Коефіцієнт швидкої ліквідності розраховується як відношення грошових коштів, короткострокових фінансових вкладень і дебіторської заборгованості, платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати, до суми короткострокових фінансових зобов'язань.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності (платоспроможності) є найбільш жорстким критерієм ліквідності підприємства, доповнює попередні показники. Він визначається відношенням коштів і короткострокових фінансових вкладень до всієї суми короткострокових боргів підприємства. Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує яка частина короткострокових позикових зобов'язань може бути при необхідності погашена негайно. Рекомендаційна нижня межа показника, що приводиться в західній літературі, - 0,2. у вітчизняній практиці фа...
