кож останнім часом зростає і конкуренція між різними фінансовими ринками США. Найбільше посилилася конкуренція між вуличним ринком і фондовими біржами, а також між первинним і вуличним ринками акцій. [11; 260с]
Первинний позабіржовий ринок цінних паперів
Первинний позабіржовий ринок цінних паперів в післявоєнні роки був найбільш значущим ринком по мобілізації капіталу в США. Саме він грав провідну роль в фінансуванні американської економіки через весь ринок цінних паперів, як на мікро -, так і на макрорівні.
Основними учасниками первинного ринку є:
В§ емітенти - промислові, транспортні і торгові корпорації
В§ інвестори - інвестиційні компанії відкритого і закритого типу.
Посередниками між емітентами та інвесторами на цьому ринку є великі інвестиційні банки, а також банкірські будинки та брокерські фірми. p> Головна особливість первинного ринку США - обмеження вкладень для комерційних, ощадних та інших банків в нові емісії цінних паперів. Портфель цінних паперів складається з державних облігацій різних рівнів влади (федеральних, штатних, міських).
Біржовий ринок (фондова біржа) США
Фондова біржа в США продовжує займати важливе місце в структурі американської економіки і служить джерелом надходження грошових коштів у промисловість та інші галузі господарства. Біржа відображає також кон'єктурних становище в економіці, в приватному секторі, ставлення населення до тих чи інших економічних чи політичних подій.
За оцінками американських біржових експертів, потенційними покупцями на біржі є близько 100 млн. чоловік.
Фондові біржі США є полем для здійснення найрізноманітніших видів угод, найбільш поширеною серед якого є спекулятивна операція - угода з маржею, в якій учувствуют В«бикиВ» і В«ведмедіВ». p> Інша форма біржової угоди - опціонна угода, коли здобуваються не самі цінні папери, а право на їх купівлю за певним курсом в обумовлений період.
Наприкінці 20 століття в США діяло 7 фондових бірж: НФБ, Американська фондова біржа, Бостонська фондова біржа, Філадельфійська фондова біржа, фондова біржа Цинциннаті, Чиказька фондова біржа і Тихоокеанська фондова біржа. Торгівля йде в основному акціями, що мають лістинг на основних біржах. В останні роки також активізувалися регіональні біржі, поступово збільшують свою частку на ринку акцій.
Вуличний позабіржовий ринок
Вуличний позабіржовий ринок заснований в кінці 1960-х років для компаній-емітентів, акції яких не приймалися на первинному і біржовому ринках. У 1970-1980-х роках вуличний ринок став найважливішим елементом в структурі всього ринку цінних паперів США. p> На етапі становлення цей ринок брав в основному акції дрібних і середніх компаній, але в 1980-1990-х роках на ньому стали розміщати свої акції і великі американські компанії. Вуличний ринок для них виявився дешевшим, ніж первинний і біржовий. Найбільшим вуличним ринком США є NASDAQ, заснований в 1971 р. До утворення ...
