В§ сфери проведення операцій - тільки на банківському секторі ринку цінних паперів або на небанківському секторі ринку;
В§ способу встановлення ставок - визначаються ЦП або ринком.
Операції РЕПО: поняття і сутність.
Економічний сенс операцій РЕПО полягає в тому, що одна сторона, має деякий надлишок коштів, надає їх на час іншій стороні за певну плату. При цьому початковий власник грошових коштів отримує в якості забезпечення цінні папери. Таким чином, операція РЕПО виступає як кредитування під цінні папери. Право власності по черзі переходить від однієї сторони до іншої. p> РЕПО - фінансова операція, що складається з двох частин:
1. Перша сторона продає цінні папери другої стороні. При цьому перша сторона бере на себе зобов'язання викупити вказані цінні папери у визначену дату або на вимогу другої сторони. Зобов'язанню на зворотну купівлю відповідає зобов'язання на зворотний продаж, яке бере на себе друга сторона.
2. Перша сторона купує цінні папери у другої сторони за ціною, відмінною від ціни первісного продажу. Різниця між цінами представляє той відсоток (маржу), який повинна отримати друга сторона.
Термін "зворотне РЕПО" означає ту ж саму операцію, але з позиції другої сторони угоди.
Відповідно до світової практики РЕПО певним чином класифікуються:
* в залежності від терміну дії:
В§ нічні (на 1 день)
В§ відкриті (термін операції точно не встановлений)
В§ строкові (більше, ніж на 1 день, з фіксованим терміном)
* по порядку переміщення та зберігання цінних паперів:
1. 1 спосіб: цінні папери, куплені у першій частині операції РЕПО, дійсно перераховуються покупцеві цінних паперів. У цьому випадку покупець у першій частині угоди мінімізує свій кредитний ризик. Недоліком цього виду РЕПО є те, що витрати з перекладу паперів можуть бути значними при нерозвиненості інфраструктури ринку;
2. 2. спосіб: так зване "тристоронню РЕПО". У цьому випадку відбувається переміщення цінних паперів на користь третьої сторони, яка за договором несе зобов'язання перед безпосередніми учасниками угоди. Вона перевіряє вид цінних паперів, відстежує величину маржі і при необхідності вимагає додаткових перерахувань. Перевагою цього виду РЕПО є мінімальні витрати з переказу коштів, тому що рахунки знаходяться у третього учасника, яка виступає гарантом правильного виконання угоди. Однак вартість операції зростає, тому третя сторона отримує певну винагороду за надані послуги.
3. 3 спосіб: "довірче РЕПО". Цінні папери залишаються у 1 сторони. Мінімальні витрати з переведення цінних паперів, але рівень кредитного ризику залишається високим.
Маржа - деяке встановлене договором зменшення суми грошових коштів, надходить в оплату цінних паперів у першій частині РЕПО. Іншими словами, перша сторона угоди оплачує, наприклад, 95% від ринкової вартості цінних паперів, а що залиши...
