ембріджське рівняння, яке також показує пропорційну залежність попиту на гроші від рівня сукупного доходу (Y). Тому формула трансакційної попиту на гроші виглядає таким чином:
(М/Р) D T = (М /Р) D (Y) = kx Y (1.3),
де (M/P) D - загальний попит на гроші;
(М/Р) D T - трансакційний попит на гроші; - коефіцієнт ліквідності, що показує, яка частка доходу зберігається людьми у вигляді готівкових грошей; - реальний випуск (доход).
Точка зору про те, що єдиним мотивом попиту на гроші є використання їх для здійснення угод, існувала до середини 30-х років, поки не вийшла в світ книга Кейнса В«Загальна теорія зайнятості, відсотка і грошейВ» , в якій Кейнс до трансакционному мотиву попиту на гроші додав ще два мотиви попиту на гроші - мотив обережності і спекулятивний мотив - і відповідно запропонував ще два види попиту на гроші: передбачливий і спекулятивний.
Передбачливий попит на гроші (попит на гроші з мотиву обережності - precautionary demand for money) пояснюється тим, що крім запланованих покупок люди роблять і незаплановані. Передбачаючи подібні ситуації, коли гроші можуть знадобитися несподівано, люди зберігають додаткові суми грошей понад ті, які їм потрібні для запланованих покупок. p align="justify"> Спекулятивний попит на гроші (speculative demand for money) обумовлений функцією грошей як запасу цінності (як засобу збереження вартості, як фінансового активу). Однак в якості фінансового активу гроші лише зберігають цінність (та й то тільки в неінфляційної економіці <# "justify">), але не збільшують її.
З теорії переваги ліквідності виходить сучасна портфельна теорія грошей. Ця теорія виходить з передумови, що люди формують портфель фінансових активів таким чином, щоб максимізувати дохід, що отримується від цих активів, але мінімізувати ризик. А тим часом саме найризикованіші активи приносять найбільший дохід. Теорія виходить з вже знайомої нам ідеї про зворотній залежності між ціною облігації, яка представляє собою дисконтовану суму майбутніх доходів, і ставкою відсотка, яку можна розглядати як норму дисконту. Чим ставка відсотка вище, тим ціна облігації менше. p align="justify"> Біржовим спекулянтам вигідно купувати облігації за найнижчою ціною, тому вони обмінюють свої готівкові гроші, скуповуючи облігації, тобто попит на готівкові гроші мінімальний. Ставка відсотка не може постійно триматися на високому рівні. Коли вона починає падати, ціна облігацій зростає, і люди починають продавати облігації за вищими цінами, ніж ті, за якими вони їх купу...
