3. Особливості маржинальної торгівлі
Маржинальна торгівля завжди передбачає, що торговець обов'язково через деякий час проведе протилежну операцію на той же обсяг товару. Якщо першою була покупка, то обов'язково піде продаж. Якщо першою була продаж, то обов'язково очікується покупка. Після першої операції ( відкриття позиції ) торговець зазвичай позбавлений можливості вільного розпорядження купленим товаром або отриманими від продажу засобами. Він також передає в якості застави частину власних коштів у розмірі обумовленої маржі. Брокер уважно стежить за відкритими позиціями і контролює розмір можливого збитку. Якщо збиток досягає критичного значення (наприклад, половини маржі), брокер може звернутися до торговця з пропозицією передати в заставу додаткові кошти. Це звернення називають Маржине-колл - від англ. Margin call (дослівний переклад - вимога про маржі). Якщо кошти не надійдуть, а збиток продовжить наростати, брокер від свого імені примусово закриє позицію. Після другої операції ( закриття позиції ) формується фінансовий результат у розмірі різниці між ціною купівлі та ціною продажу, а також вивільняється заставна маржа, до якої додають результат операції. Якщо результат позитивний, торговець отримає назад коштів більше на суму прибутку, ніж віддав у заставу. При негативному результаті збиток віднімуть із застави і повернуть лише залишок. У найгіршому випадку від застави нічого не залишиться.
Торговець не несе ніяких додаткових фінансових зобов'язань перед брокером за отриманий кредит, крім надання маржі. Брокер не може пред'явити вимоги про надання додаткових коштів на тій підставі, що позиція була закрита зі збитком, який перевищив розмір наданого застави. Така ситуація може відбуватися при відкритті нового торгового дня, коли торги починаються з сильним відривом від котирувань попереднього дня. У такому випадку ризик додаткових збитків лежить на брокера. У цьому принципова відмінність маржинальної торгівлі від торгівлі з використанням звичайного кредиту. p align="justify"> Щоб мати можливість проводити маржинальную торгівлю, брокер зазвичай не надає для торговця повне право власності на торгуються інструменти або вимагає оформлення спеціального заставного договору. Торговець не повинен мати можливість перешкоджати примусовому закриттю позицій брокером. Дуже часто, товар та/або виручка від продажу взагалі не передаються у власність торговця. Враховується лише його право дати розпорядження на купівлю/продаж. Як правило, цього достатньо для угод спекулятивного характеру, коли торговця цікавить не об'єкт торгівлі, а лише можливість заробити на різниці в ціні. Така торгівля без реального постача...
