видкості обігу грошей, їх зносу. PQ - номінальний національний продукт [21, с.244].
Більш прийнятною є розгорнута формула (1.3) К.Маркса:
До д=(С ц - К + n - В) / О, (1.3)
де С ц - сума цін товарів і послуг;
К - сума угод в кредит;
n - платежі, за якими настав термін;
В - взаимопогашающиеся платежі;
О - кількість оборотів однойменних грошових одиниць.
Дж. Кейнс проблему розглядав наступним чином (формула 1.4):
PR=E - S, (1.4)
де R - кількість благ;
P - рівень споживчих цін;
E - сукупний грошовий дохід суспільства;
S - сума заощаджень.
Емісія грошей, що виходить за рамки даних рівнянь, порушує рівновагу на грошовому ринку і призводить до зростання цін.
фішеровським версія кількісної теорії грошей найбільш поширена в американській літературі. Серед європейських економістів найбільш популярний варіант кількісної теорії грошей - кембриджська версія, чи теорія касових залишків, основи якої розроблені саме А. Маршаллом і А. Пігу. І якщо Фішер основний акцент робив на рух грошей в якості засобу, обслуговуючого товарні угоди, то кембриджська школа прагнула виявити закономірності використання грошей як доходу. Її аргументація заснована на ідеї касових залишків, під якими розуміється частина доходу, яке особа бажає зберігати в грошовій, тобто в абсолютно ліквідній формі.
Кембріджське рівняння виглядає наступним чином (формула 1.5):
М=к R Р, (1.5)
де М - обсяг грошової маси, - загальна величина виробленої продукції в фізичному вираженні,
Р - загальний рівень цін на товари та послуги,
к - коефіцієнт Маршалла, що показує, яку частку номінального доходу господарюючі суб'єкти воліють тримати у формі готівки (касових залишків) [21, с. 245].
Ліва частина формули висловлює пропозицію грошей, що задається ззовні існуючої кредитно-грошовою системою. Права відображає попит на гроші, який визначається загальним номінальним доходом членів суспільства з урахуванням того, яка частина цього доходу зберігається у вигляді касових залишків і тимчасово вилучається з обігу. На відміну від рівняння Фішера, кембриджський варіант в центр уваги ставить не рух грошової маси, а накопичення в касах підприємств і приватних осіб. Досліджуються фактори, від яких залежить попит на касові залишки і виділяється два мотиви накопичення: освіту фонду засобів обігу та утворення резервів на покриття непередбачених потреб.
Особливу увагу при аналізі руху грошової маси приділяється принципам розподілу доходу, де в якості критерію виступають: з одного боку, зручність накопичуваних грошових залишків, а з іншого боку, оцінка жертв упущеної вигоди. Цей «вибір на межі» отримав надалі розвиток в теорії Кейнса. Проте, висновки, які з кембриджського рівняння, не суперечать основного висновку з кількісної теорії грошей: при сталості К і R зміна грошової маси позначиться виключно на зміні цін.
Таким чином, основною проблемою, яка витікає з поруше...
