вського кредиту фінансовий лізинг надає організації можливість здійснення лізингових платежів за більш широкому діапазону схем з урахуванням характеру і терміну використання лізингованого активу, що робить фінансовий лізинг більш кращим для організації кредитним інструментом ;
· забезпечує зниження вартості кредиту за рахунок ліквідаційної вартості лізингованого активу. Оскільки при фінансовому лізингу після завершення лізингового періоду відповідний актив передається у власність лізингоотримувача, то після повної амортизації активу лізингоодержувач має можливість реалізувати його за ліквідаційною вартістю. На суму від цієї реалізації (наведену шляхом дисконтування до справжньої вартості) умовно знижується сума кредиту за лізинговою угодою.
Оцінка ефективності лізингової операції проводиться шляхом порівняння теперішньої вартості грошового потоку при лізинговій операції з грошовим потоком за аналогічним увазі банківського кредитування (методика і приклад такого порівняння розглянуті нижче). Це є одним з критеріїв лізингової угоди.
Вартість фінансового лізингу не повинна перевищувати вартості банківського кредиту, наданого на аналогічний період, інакше організації вигідніше отримати довгостроковий банківський кредит для купівлі активу у власність. Крім того, в процесі використання фінансового лізингу повинні бути виявлені такі пропозиції, які мінімізують його вартість.
Як і в інших випадках визначення джерела фінансування, слід встановити вартість позикового капіталу, що залучається на основі ставки лізингових платежів (Сфл). Ця ставка включає дві складові:
поступове повернення суми основного боргу (річна норма амортизації активу (НА), залученого на умовах фінансового лізингу, відповідно до якого актив після його оплати передається у власність орендаря);
вартість безпосереднього обслуговування лізингового боргу.
Лізингові платежі відповідно до графіка включаються в розроблюваний організацією платіжний календар і контролюються в процесі моніторингу його поточної фінансової діяльності. У процесі управління фінансовим лізингом слід врахувати, що багато правових норм його регулювання в нашій країні знаходяться в стадії становлення. У цих умовах слід орієнтуватися на міжнародні стандарти здійснення лізингових операцій з відповідною адаптацією до вітчизняних економічних умов.
Порівняльну ефективність банківського кредиту та лізингу як способів довгострокового фінансування доцільно розглянути на окремих прикладах, використовуючи для цього різні методичні підходи.
Позитивною характеристикою фінансового лізингу є більш спрощена процедура оформлення кредиту порівняно з банківською. Як свідчить сучасний вітчизняний і закордонний досвід, при лізинговій угоді обсяг витрат часу і перелік необхідної фінансової документації суттєво нижче, ніж при оформленні договору з банком про надання довгострокового кредиту. Значною мірою цьому відповідає строго цільове використання отриманого кредиту і надійне його забезпечення;
Крім того, фінансовий лізинг не потребує формування в організації фонду погашення основного боргу у зв'язку з поступовістю амортизації об'єкта лізингу. Оскільки при фінансовому лізингу обслуговування основного боргу і амортизація лизингуемого активу здійснюються одночасно (то...
