стору збитків. Дилер заробляє за рахунок можливого приросту курсової вартості придбаних ним паперів. Дилер - це велика організація. Тому вона зазвичай поєднує два види діяльності: дилера і брокера. Наступним учасників фондового ринку являють інвестиційний фонд.
Інвестиційний фонд - це акціонерне товариство, яке випускає свої акції і реалізує їх інвесторам. Фонди бувають двох видів:
відкритий фонд - це акціонерне товариство, яка розміщує акції із зобов'язанням їх подальшого викупу на вимогу інвестора;
закритий фонд-це акціонерне товариство, яка розміщує акції без зобов'язання їх викупу.
Повернути собі гроші інвестор може лише, перепродавши акції на вторинному ринку, якщо на них існує попит. Інвестиційні фонди, в першу чергу представляють інтереси дрібного і середнього інвестора. По-перше, тому що кошти передаються професійним учасникам фондового ринку. По-друге, фонд дозволяє знижувати рівень ризику за рахунок диверсифікації своїх інвестицій, т. Е. Поділ коштів між різними фінансовими інструментами.
Прибуток фонду залежить від діяльності підприємств, папери яких він придбав. Інвестиційний фонд являє собою організацію, яка тільки примножити грошові кошти. Для виконання своїх цілей він укладає договори з двома іншими особами.
Перше з них це депозитарій. Депозитарій - це організація, в якій зберігаються кошти та цінні папери, вона забезпечує взаєморозрахунки по операціях. Депозитарієм може виступати тільки юридична особа. Інвестор, який уклав з депозитарієм договір на зберігання цінних паперів, називається депонентом. Друга особа представлено керуючим. Він управляє коштами інвестиційного фонду. В якості керуючого може бути як юридична особа, так і індивідуальний підприємець, що має ліцензію.
Інвестиційні фонди діляться на пайові інвестиційні фонди, завдання якого зводиться до акумулювання коштів вкладників і розміщенню їх в інші фінансові активи. Пайовий фонд має ряд відмінностей по порядку утворенню і функціонуванню. Пайовий фонд - це майновий комплекс без створення юридичної особи. Він створюється при компанії, що має ліцензію на здійснення діяльності по довірчому управлінню майном пайових фондів, яка стає керуючою компанією фонду. На відміну від інвестиційного фонду вкладники пайового фонду набувають не акції, а інвестиційні паї.
Інвестиційний сертифікат - це іменна папір, що засвідчує право інвестора на отримання грошових коштів у розмірі вартості паю на дату його викупу. На пай не виплачуються НЕ дивіденди, ні відсотки. Прибуток інвестор може отримати тільки за рахунок приросту курсової вартості паю. Фонд викуповувати паї. Ціна паю оцінюється на момент викупу шляхом ділення вартості чистих активів фонду на кількість що знаходяться в обігу паїв. З точки зору термінів викупу паїв, фонди діляться на відкриті та інтервальні.
Фонд є відкритим, якщо керуюча компанія зобов'язується викуповувати паї на вимогу інвестора в строк встановлений правилами фонду, але не перевищує 15 робочих днів дати пред'явлення вимоги. Фонд вважається інтервальним, якщо керуюча компанія зобов'язується викуповувати паї в термін встановлений правиламифонду, але не рідше одного разу на рік. Фонд визнається утвореним з моменту реєстрації проспекту емісії. Після цього починається продаж паїв інвесторам. Однак якщо паї будуть реалізовані на суму меншу, ніж передбачено законодавчими документами по пайовим фондам, то він підлягає ліквідації. Наступний вид фондів це фонди хеджування в основному вони існують у західних країнах.
На фондовому ринку функціонують реєстратори або власники реєстру. Реєстратор - це організація, яка здійснюється за договором з емітентом діяльність з ведення та зберігання реєстру іменних цінних паперів. Сам реєстр-це список зареєстрованих власників із зазначенням кількості, номінальної вартості і категорії належних їм паперів. До реєстру можуть вноситися не тільки імена власників цінних паперів, але і номінальних власників цінних паперів. Номінальний утримувач - це особа, яка тримає цінні папери, не є їх власником, від свого імені в інтересах іншої особи.
В якості номінальних власників, як правило, виступають професійні учасники ринку цінних паперів. Реєстратор зобов'язаний на вимогу власника або номінального утримувача надати йому виписку з реєстру за його особовому рахунку. Реєстратор також зобов'язаний надати зареєстрованим у реєстрі власникам і номінальним власникам, які володіють більш як 1% голосуючих акцій емітента, на їх вимогу дані з реєстру про інших власників паперів із зазначенням кількості, категорії та номінальної вартості належних їм паперів. Діяльність з ведення реєстру не допускає суміщення її з іншими видами професійної діяльності на ринку цінних паперів. Наступним учасником ринку ц...
