ринку, який утворюється при первинному розміщенні цінних паперів.
Ринкова ціна (курс) цінного паперу відображає співвідношення попиту і пропозиції на цінний папір, що формується на вторинному ринку цінних паперів, іншими словами, це ціна, за якою цінні папери купуються і продаються на фондовому ринку.
Особливість цінного паперу як товару, насамперед, полягає в тому, що цей товар, який не має власної вартості, може бути проданий за високою ринковою ціною ... Якщо ринковий попит на цінний папір перевищить пропозицію, то її ціна може перевищити номінал (можлива і зворотна ситуація). Так як ринкова ціна цінного паперу може не відповідати її номінальної вартості, то вона являє собою «фіктивний капітал».
2.2 Види цінних паперів
Цінні папери поділяються на окремі види за різними класифікаційними підставах. Залежно від способу позначення уповноваженої особи різняться:
) представницькі цінні папери;
) іменні цінні папери;
) ордерні цінні папери.
Представницькою є такий цінний папір, в якій не вказується конкретна особа, якій слід провести виконання.
Згідно з п. 2 ст. 143 ГК РФ представницькою є цінний папір, по якій особою, уповноваженою вимагати виконання по ній, визнається її власник. Особою, уповноваженою на здійснення вираженого в такій цінному папері права, є будь-який держатель цінного паперу, який лише повинен її пред'явити. Зазначений вид цінних паперів має підвищену оборотоздатності, тому для передачі іншій особі прав, засвідчуваних цінним папером, достатньо простого її вручення цієї особи і не вимагається виконання будь-яких формальностей. Прикладами такого роду цінних паперів є державні облігації, банківські ощадні книжки на пред'явника, приватизаційні чеки (ваучери) і т.д.
Іменний цінним папером визнається документ, виписаний на ім'я конкретної особи, який тільки і може здійснити виражене у ньому право. Такі цінні папери звичайно можуть переходити до інших осіб, але це пов'язано з виконанням цілого ряду формальностей і спеціально ускладнених процедур, що робить цей вид цінних паперів малооборотоспособним. Якщо ж права, засвідчені іменним цінним папером, все ж передаються іншим особам, це відбувається у порядку, встановленому для відступлення права вимоги (цесії). У відповідності зі ст. 390 ЦК України особа, яка передає право за іменним цінним папером, несе відповідальність за недійсність відповідної вимоги, але не за його невиконання. В якості іменного цінного паперу можуть фігурувати акції, чеки, ощадні сертифікати тощо.
Під ордерним цінним папером розуміється такий цінний папір, по якій особою, уповноваженою вимагати виконання по ній, визнається її власник, якщо цінний папір видана на його ім'я або перейшла до нього від первісного власника по безперервному ряду індосаментів. Ордерний цінний папір так само, як і іменна, виписується на певну особу, яка, однак, може здійснити відповідне право не тільки самостійно, але й призначити своїм розпорядженням (ордером, наказом) іншу уповноважену особу. Іншими словами, власнику ордерного цінного паперу надається не обтяжена особливими формальностями можливість передачі прав за цінним папером іншим особам. Це здійснюється шляхом вчинення на цьому цінному папері передавального напису, що іменується індосаментом, який може бути бланковим (без зазначення особи, якій має бути здійснене виконання) або ордерним (із зазначенням особи, якій чи за наказом якої має бути здійснене виконання). Кількість індосаментів зазвичай не обмежується, тобто кожен новий власник цінного паперу може передати її далі, у зв'язку з чим оборотоздатність ордерних цінних паперів є досить високою.
Належним власником ордерного цінного паперу буде особа, ім'я якого стоїть останнім у низці індосаментів (а при бланковим індосаменті - будь-який держатель паперу).
Ордерні цінні папери, як правило, відрізняються підвищеною надійністю. Індосант, тобто особа, яка зробила передавальний напис, несе відповідальність не тільки за дійсність права, але й за його здійснення. При цьому відповідальність перед власником ордерного цінного паперу несе, як правило, не тільки безпосередній боржник, але і всі особи, які вчинили передавальні написи, якщо тільки вони не зробили спеціального застереження: «без обороту на мене», яка усуває їх відповідальність. Типовим прикладом ордерного цінного паперу може служити перекладної вексель.
З урахуванням того, на яких засадах проводиться випуск цінних паперів, виділяються:
) емісійні цінні папери;
) неемісійні цінні папери.
Емісійна цінний папір одночасно характеризується наступними ознаками: а) закріплює сукупн...
