які депозитні установи, такі як комерційні банки, тримають у ФРС. Кількість доларів розміщених в ФРС у свою чергу змінює ставку по федеральних фондах (federal fund rate). Це процентна ставка, під яку банки дають позики іншим банкам зі своїх федеральних депозитів. Банки часто займають гроші один в одного, щоб виплачувати суми належні клієнтам по депозитах і т.п. Таким чином, ставка по федеральних фондах, по суті, являє процентну ставку, під яку банки кредитують один одного на один день (overnight). Позичені гроші поміщаються в Федеральний резерв на умовах обумовлених грошовою політикою. Ставка по федеральних фондах впливає, насамперед, на інші короткострокові процентні ставки, а також на довгострокові ставки та обмінні курси валют. Крім того, вона впливає на інфляцію. Рішення з federal fund rate та інших питань грошової політики приймаються на засіданнях FOMC, який збирається 8 разів на рік.
Операції на відкритому ринку в основному являють собою купівлю та продаж ФРС цінних паперів, випущених урядом США, таких як казначейські векселі тощо Цей метод Федерального резерву є основним в його моделі впливу на економіку. Короткостроковою метою цих операцій є зміна ціни грошей через ставку по федеральних фондах. Коли ФРС вирішує купувати T-bills, вона переслідує збільшення ліквідності на ринку, тобто пропозиції грошей, що знижує вартість запозичення, тобто процентну ставку. З іншого боку, рішення про продаж держоблігацій є сигналом до підвищення процентних ставок, оскільки це дія призводить до зменшення вільних грошей на ринку (надлишок ліквідності може породити сильну інфляцію) і збільшенню вартості кредитування.
Дисконтна ставка - це ставка, під яку ФРС позичає гроші комерційним банкам та іншим депозитним заснуванням. За умовами федеральної програми кваліфіковані депозитні установи можуть позичати гроші у формі первинного, вторинного або сезонного кредиту. Кожна форма кредиту має свою процентну ставку, але, як правило, під дисконтною ставкою увазі саме первинну. Первинна ставка діє для найбільш солідних банків. Ця ставка зазвичай встановлюється вище рівня короткострокових ринкових ставок. Вторинна ставка трохи вище первинної, а кредити під неї надаються проблемним фінансовим структурам. Нарешті, сезонний кредит призначений для установ потребують додаткової підтримки в певні пори року, таких як сільськогосподарські банки тощо Подібні кредити даються під усереднену ринкову ставку.
Резервне вимога - це мінімальна сума грошей, яку депозитна установа повинне зберігати в ФРС, щоб покривати свої зобов'язання по депозитах перед клієнтами. Рада керуючий встановлює відсоток резервів по відношенню до зобов'язань, який повинен дотримуватися кожен банк. Таким чином, дійсний доларовий обсяг коштів, що блокується ФРС, залежить від обсягу грошових зобов'язань депозитного установи.
Впливаючи на попит і пропозицію грошей, ФРС регулює стан американської економіки. Змінюючи процентні ставки, резервні вимоги і здійснюючи операції на відкритому ринку, Федеральна резервна система проводить в життя свою грошову політику.
За період з початку глобальної кризи центральні банки країн ЄС кілька разів знижували ставку рефінансування, практично зводячи її до нуля, скуповували погані активи, направляючи на порятунок фінансового сектора величезні ресурси.
Порятунок банківського сектора Великобританії до осені 2009 року коштувало державі 1200000000 фунтів стерлінгів (більше $ 1800000000000) 3 і викликало втрату трьох незалежних банків і декількох житлово-будівельних кооперативів. Британський уряд націоналізував банк Northern Rock в лютому 2008 року після того, як банк зазнав багатомільярдних втрат на іпотечному ринку. Восени того ж року держава була змушена рятувати Royal Bank of Scotland і Lloyds TSB, що опинилися на межі банкрутства. У результаті уряд отримав близько 70% в RBS і 43% акції? Lloyds. Ці фінансові установи будуть розділені на частини, одна з них продана, а на підставі другого будуть створені три нових банки.
Країнами ЄС було створено спільний фонд підтримки економік країн-членів за рахунок внесків по 1,5% від ВВП кожної країни, прийняті широкомасштабна програма державної фінансової підтримки не тільки банківського сектора (аж до націоналізації великих банків Бельгії, Ірландії, інших країн членів ЄС), а й реального - автомобільної промисловості у Франції, Німеччині, сільського господарства в ряді країн, підприємстві? сектору наукових розробок у Саксонії і т.п.
Така політика державного втручання в економіку, фінансову сферу, серйозного розширення суспільного сектора на форумі країн 20-ти найбільш розвинених країн світу в кінці 2008 р у Вашингтоні була визнана адекватно відповідає на виклики глобальної кризи.
У сучасних умовах економіки роль грошей характеризується знач...
