рішень. Завданням фінансової стійкості є оцінка ступеня незалежності організації від позикових джерел фінансування та оптимальності структури активів і пасивів організації.
Оцінка кредитоспроможності та прогнозування банкрутства
Кредитоспроможність - це комплексна правова і фінансова характеристика позичальника, представлена ??фінансовими і нефінансовими показниками, що дозволяє оцінити його можливість у майбутньому повністю і в строк, передбачений у кредитному договорі, розрахуватися за своїми борговими зобов'язаннями перед кредитором, а також визначає ступінь ризику банку при кредитуванні конкретного позичальника
де:
К1 -отношение власних оборотних коштів до суми активів;
К2 - відношення нерозподіленого прибутку до суми активів;
К3 -отношение прибутку до сплати податків і відсотків до суми активів;
К4 - відношення номінальної вартості акцій до балансової оцінці позикового капіталу;
К5 -отношение виручки від реалізації до суми активів.
У залежності від значення «Z-рахунку» за певною шкалою проводиться оцінка ймовірності настання банкрутства:
якщо Z lt; 1,81, то ймовірність банкрутства дуже висока;
якщо 1,81 lt; Z gt; 2,7, то ймовірність банкрутства висока;
якщо Z=2,7, то ймовірність банкрутства дорівнює 0,5;
якщо 2,71 lt; Z gt; 2,9, то ймовірність банкрутства середня;
якщо Z gt; 2,9, то ймовірність банкрутства низька »[7].
Аналіз фінансової стійкості підприємства
Сутністю оцінки фінансової стійкості є оцінка забезпеченості запасів і витрат джерелами формування. Ступінь фінансової стійкості є причина певною мірою платоспроможності організації. Найбільш узагальнюючим показником фінансової стійкості є надлишок чи недолік джерел формування запасів і витрат.
Абсолютними показниками фінансової стійкості є показники, що характеризують стан запасів і забезпеченість їх джерелами формування:
1. Власний оборотний капітал (власні оборотні кошти): ВОК=СК - ВА
2. Чистий оборотний капітал: ЧОК=СК + ДО - ВА або ЧОК=ОА - КО
. Чисті активи: ЧА (порядок розрахунку встановлений листом Мінфіну Росії і ФКЦБ. Представлений вище аналітичний баланс сформований так, що СК=ЧА)
Відносні показники фінансової стійкості характеризують ступінь захищеності інтересів інвесторів і кредиторів. Базою їх розрахунку є вартість засобів або джерел функціонування підприємства. Власники підприємства зацікавлені в оптимізації власного капіталу і мінімізації позикових коштів у загальному обсязі фінансових джерел. Кредитори оцінюють фінансову стійкість позичальника за величиною власного капіталу та ймовірності запобігання банкрутству.
Фінансова стійкість підприємства характеризується станом власних і позикових коштів і оцінюється за допомогою системи фінансових коефіцієнтів.
Характеристика показників фінансової стійкості
Найменування показателяСпособ розрахунку і умовне обозначеніеХарактерістікаКоеффіціент фінансової незавісімостіКф.н. =СК/ВБДоля власного капіталу у валюті балансу. Рекомендоване значення показника вище 0,5; Коефіцієнт фінансової напряженностіКф.напр. =ЗК/ВБДоля позикових коштів у валюті балансу позичальника. Рекомендоване значення не більше 0,5Коеффіціент задолженностіКз=ЗК/СКСоотношеніе між позиковими і власними коштами. Рекомендоване значення не вище 0,67Коеффіціент забезпеченості власними оборотними средстваміКо=СОC/ОАДоля СОC в загальній вартості оборотних активів підприємства. Рекомендоване значення? 0,1.Коеффіціент маневреності СОСКм=СОC/СКДоля СОC в загальній вартості власного капіталу. Рекомендоване значення 0,2-0,5Коеффіціент реальної вартості імуществаКреал ст-ти=(ВОА + З)/ВБПоказивает частку засобів виробництва у вартості майна, забезпеченість засобами виробництва. Рекомендоване значення більш 0,5.Коеффіціент забезпеченості матеріальних запасів власними средстваміКіпн=СОC/ЗХарактерізует, якою мірою матеріальні запаси покриті власними коштами (потребують залучення позикових). Значення: 0,6-0,8
Аналіз ділової активності
Після розгляду методики розрахунку показників ліквідності та фінансової стійкості необхідно розрахувати коефіцієнти ділової активності та рентабельності для оцінки ефективності фінансової діяльності підприємства.
Показники ділової активності підрозділяються на якісні (поточні та перспективні) і кількісні (абсолютні та відносні).
Поточні показники характеризують ділову активність на конкретну дату дослідження. При високих значеннях цих показників організація, як правило, має досить високу платоспроможність, кредитоспроможність, фінансову стійкість...
