ина річного доходу, яку учасники господарського обороту воліють зберігати в грошовій формі. Кількісно показник k дорівнює 1/V.
Основна відмінність між трансакційним і кембріджським підходами полягає в тому, що І. Фішер ключову увагу приділяв факторам технологічного характеру, пов'язуючи стабільність швидкості обігу грошей з постійністю інституційних факторів звернення.
При цьому кембріджська школа описувала вибір споживачів. Необхідно відзначити, що представники обох підходів прийшли до однакового висновку про те, що зміна кількості грошей в обігу - причина і ніколи не може бути наслідком зміни цін.
Проаналізуємо трансакционную теорію І. Фішера.
2.2 Трансакционная теорія І. Фішера
І. Фішер запропонував трансакційний варіант на початку ХХ ст. і потім даний підхід розвивався М. Фрідменом в другій половині ХХ ст. У підставі даного підходу перебуває рівняння обміну, або формула Фішера, яка має вигляд МV=РQ. Методологічним підставу теорії І. Фішера стало заперечення товарної природи грошей. Вчений визнавав той факт, що гроші мають купівельної силою, яка, згідно з його уявленнями, обумовлюється наступними чинниками: середньозважений рівень цін, кількість готівки в сфері обігу, швидкість обігу грошей, кількість товарів, сума банківських депозитів і швидкість депозитно-чекового обращенія.І. Фішер був упевнений, що для короткострокових періодів обсяг виробництва (Q) і швидкість обороту грошей (V) стабільні, а у зв'язку з цим між грошовою масою (М) і цінами (Р) є прямо пропорційна залежність.
Далі розглянемо кейнсіанську теорію грошей.
2.3 Кейнсіанська теорія грошей
У період 20-40-х рр. кількісна теорія грошей поступилася місцем кейнсіанської теорії державних фінансів, грошей і грошово-кредитного регулювання. Теорія Дж. Кейнса виникла у відповідь на величезний світовий криза 30-х років і домінувала в науці протягом 40-70-х гг.20 вв. Пізніше дана теорія була доповнена і розвинута послідовниками Кейнса. Застосовуючи в якості підстави теорію фінансів держави, Кейнс запропонував відповідну теорію грошей та грошово-кредитного регулювання. Основною складовою теорії Кейнса виступає концепція переваги ліквідності, згідно з якою суб'єкти господарювання мають схильністю накопичувати не тільки запаси платіжних засобів, але додатково формують ще й спекулятивні залишки для страхування ризиків, які пов'язані з невизначеністю умов господарювання. Обсяг даних залишків знаходиться в залежності від коливань ринкової норми відсотка, яка, як вважав Кейнс, виступає як психологічний феномен. Роблячи вплив на перевагу ліквідності за допомогою зміни кількості грошей в обігу, держава може здійснювати регулювання норми відсотка, стимулюючи чи стримуючи інвестиційні процеси. Кейнс досить чітко усвідомлював головну роль процентної ставки в емісії додаткових платіжних засобів та управлінні інфляційними процесами.
Базуючись на досвіді, який був отриманий в ході кризи 1930-х років, Кейнс дійшов висновку, що норма відсотка може виявитися нечутливою до підвищення обсягів грошової маси. Це може виступати причиною ситуації, при якій немає можливості понизити норму відсотка до рівня, який сумісний з процесом розвитку виробництва.
Дане явище отримало назву пастки ліквідності. У даній ситуації, Кейнс рекомендував уряду підвищити видатки державного бюджету для компенсації нестачі приватних капіталів. Але, незважаючи на гідності кейнсіанської теорії і зусилля представників неокейнсианской школи, протягом 1960-80-х рр. відбувається відродження кількісної теорії грошей у формі монетаризму.
У наступному параграфі перейдемо до аналізу монетаризму.
2.4 Монетаризм
Монетаризм з'явився в США в 1950-х рр. і спочатку називався чиказької школою. Основоположником даної школи з'явився М. Фрідмен. Виділимо такі базові складові концепції М. Фрідмена.
) Приймається кількісна теорія грошей і монетарна теорія економічних циклів, яка заснована на ній. Згідно з даними теоріям базові коливання господарської кон'юнктури обумовлюються попередніми коливаннями обсягів грошової маси.
) Вважається, що гроші впливають на реальну економіку за допомогою зміна рівня товарних цін, а не норми відсотка.
) Вводиться монетарне правило або правило К-відсотків, яке вимагає автоматичного підвищення грошової маси у сфері обігу щорічно на 4-5% незалежно від стану економіки, фази циклу і т.п.
) Застосовується система плаваючих валютних курсів з метою автоматичної підтримки рівноваги у зовнішньоекономічній сфері.
) Прийма...
