користані. Тому для економіки в цілому тезаврация є небажаною формою накопичення. Власнику збереження багатства у вигляді готівкових грошей не приносить доходу. Єдине (але часом вирішальне) перевага тезаврації з його точки зору - максимальна ліквідність накопичених коштів: вони завжди в його розпорядженні. p> Очевидно, що саме готівку забезпечує людині зручність, оскільки необхідні для покупки кошти лежать у нього в кишені і йому немає необхідності при кожній купівлю ходити в банк. Однак зберігання грошей у вигляді готівки позбавляє людину можливості отримувати відсотки за вкладом. Отже, треба зважити перевагу і недоліки готівкових грошей і вирішити, скільки ж готівкових грошей треба мати на руках, а скільки - покласти в банк. p> Модель цього процесу була розроблена в 50-х роках економістами У.Баумолем і Дж.Тобін. З допомогою моделі Баумоля - Тобіна можна визначити оптимальну суму готівкових грошей, виходячи зі співвідношення:
В· вартісної оцінки економії часу від більш рідкісних походів у банк і
В· збитків у виді не отриманого на цю суму банківського відсотка.
У сучасних розвинених країнах перше з цих величин практично дорівнює нулю: завдяки розвитку системи кредитних карт і банкоматів швидко і зручно оплатити покупку або отримати готівку зі свого рахунку можна практично в будь-якому місці, не завдаючи для цього візитів у свій банк. Тому переважання кредитного накопичення над Тезаврация носить там пригнічує характер. У готівковій формі гроші зберігаються там лише для дрібних витрат.
Інша ситуація в Росії. Кредитно-банківська інфраструктура з усіма своїми атрибутами (Картками, банкоматами, мережею банківських філій) розвинена у нас багато слабкіше, так що витрати часу і сил, пов'язані зі зняттям грошей з рахунку, істотно вище. Але навіть не ці незручності є визначальними - куди більш небезпечна загроза пов'язана з нестійкістю банківської системи. Можливість втрати вкладу або блокування доступу до нього в сьогоднішній Росії цілком реальна. У цих умовах тезаврация - при всіх своїх негативних рисах для розвитку економіки - з позицій власника грошей часто є більш кращою і тому широко поширена. <В
3. Внески для фізичних осіб
3.1. Депозити збільшуються всупереч інфляції
Росіяни як і раніше з усіх способів інвестування вибирають найбільш надійний, хоча і не самий прибутковий - банківські депозити. Вклади населення зростають вже не перший рік. За даними ЦБ, обсяг коштів приватних вкладників, розміщених на банківських депозитах, за вісім місяців цього року збільшився практично на 20% - З 3790000000000. руб. до 4,54 трлн дол. При цьому темпи зростання в цьому році навіть трохи вище, ніж за той же період минулого року.
Зростання вкладів населення як і раніше йде за рахунок збільшення частки рублевих депозитів. За вісім місяців вони додали майже 800 млрд. руб., У той час як обсяг коштів, розміщених в іноземній валюті, з початку року практично не змінився. За даними Центробанку, на 1 жовтня він становив 632 млрд. руб., тоді як на початку року цей показник був трохи більше 629 млрд. Найбільшою популярністю у населення користуються, як і минулого року, довгострокові рублеві вклади на термін від року до трьох років. На їх частку припадає більше половини всіх коштів. Власне, в цьому немає нічого дивного. Адже ставки за такими вкладами найвигідніші. Вони доходять до 14% річних, тоді як за короткостроковими вкладами у рублях можна заробити максимум 10,5%.
Що ж стосується вкладів у євро, то по них в залежності від термінів можна заробити від 8,5 до 10,5% річних, а за вкладами у доларах - до 12%.
За думку експертів, на приріст обсягів депозитів в останні місяці вплинув криза ліквідності на зарубіжних фінансових майданчиках. За даними Сітібанку, в першому півріччі цього року обсяг позик російських банків за кордоном був рекордним. В«Заборгованість російських банків за перше півріччя зросла більш ніж на 75 мільярдів доларів В», - заявив журналістам управляючий директор, начальник валютно-фінансового управління ЗАТ КБ «ѳтібанкВ» Юджин Білин [13].
3.2. ПІФи. Злегка "Переграючи" депозити
Відтік коштів з пайових фондів триває. Активніше за інших втрачають своїх клієнтів фонди акцій. І ось вже другий тиждень в аутсайдерах знову "Кити" ринку колективних інвестицій - КК "Уралсиб" і КК "Трійка Діалог". p> З початку місяця обсяги відтоку коштів з пайових фондів продовжують залишатися шокуюче високими. Більше 2,1 млрд. рублів вивели пайовики з ринку колективних інвестицій за період з 6 по 12 жовтня. p> Тижнем раніше з ПІФів всіх типів було забрано 2,6 млрд. рублів. За всіма показниками жовтня стане найгіршим місяцем для керуючих компаній за останні кілька років. Звичайно, якщо не трапиться дива, і в ПІФи знову потечуть гроші рікою. Однак такий сценарій зараз мало реалізуємо. Можна відзначити, що інвестори очікують від ПІФів більш високих доходів,...
