коефіцієнти. Коефіцієнти ліквідності відображають касову позицію підприємства і визначають його здатність керувати оборотними засобами, тобто в потрібний момент швидко звертати активи в готівку з метою погашення поточних зобов'язань. У зарубіжній і вітчизняній літературі використовують три ключових коефіцієнта зобов'язань залежно від швидкості реалізації окремих видів активів: коефіцієнт ліквідності або ступенів покриття майновими засобами поточних абсолютної ліквідності, коефіцієнт швидкої ліквідності і коефіцієнт поточної ліквідності (або коефіцієнт покриття). Всі три показника вимірюють відношення оборотних активів підприємства до його короткострокової заборгованості. У першому коефіцієнті в розрахунок приймаються найбільш ліквідні оборотні активи - грошові кошти і короткострокові фінансові вкладення, у другому - до них додається дебіторська заборгованість, а в третьому - Запаси, тобто розрахунок коефіцієнта поточної ліквідності - це практично розрахунок всієї суми оборотних активів на рубль короткострокової заборгованості. Цей показник прийнятий в якості офіційного критерію неплатоспроможності підприємства.
Аналіз дозволяє виявити платоспроможність підприємства, що є одним з кількісних вимірників інвестиційної привабливості. Для характеристики платоспроможності підприємства прийнято ряд коефіцієнтів.
Коефіцієнт поточної ліквідності показує, чи достатньо у підприємства коштів, які можуть бути використані ним для погашення своїх короткострокових зобов'язань протягом року. Це основний показник платоспроможності підприємства. Коефіцієнт поточної ліквідності визначається за формулою:
КТЛ = (А1 + А2 + А3)/(П1 + П2) (1.1)
У світовій практиці значення цього коефіцієнта повинно знаходитися в діапазоні 1-2. Природно, існують обставини, при яких значення цього показника може бути і більше, проте, якщо коефіцієнт поточної ліквідності більше 2-3, це, як правило, говорить про нераціональне використання коштів підприємства. Значення коефіцієнта поточної ліквідності нижче одиниці говорить про неплатоспроможність підприємства.
Коефіцієнт швидкої ліквідності, або коефіцієнт "критичної оцінки ", показує, наскільки ліквідні кошти підприємства покривають його короткострокову заборгованість. Коефіцієнт швидкої ліквідності визначається за формулою:
Кбл = (А1 + А2)/(П1 + П2) (1.2)
У ліквідні активи підприємства включаються всі оборотні активи підприємства, за винятком товарно-матеріальних запасів. Даний показник визначає, яка частка кредиторської заборгованості може бути погашена за рахунок найбільш ліквідних активів, тобто показує, яка частина короткострокових зобов'язань підприємства може бути негайно погашена за рахунок засобів на різних рахунках, у короткострокових цінних паперах, а також надходжень по розрахункам. Рекомендоване значення даного показника від 0,7-0,8 до 1,5.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яку частину кредиторської заборгованості підприємство може погасити негайно. Коефіцієнт абсолютної ліквідності розраховується за формулою:
Кал = А1/(П1 + П2) (1.3)
Значення даного показника не повинне опускатися нижче 0,2.
Таким чином, інвестиційна привабливість підприємства безпосередньо залежить від ліквідності його балансу, і для підвищення інвестиційної привабливості підприємство повинно прагнути до абсолютної ліквідності та платоспроможності.
Фінансова стійкість підприємства визначає довгострокову (на відміну від ліквідності) стабільність підприємства. Вона пов'язана із залежністю від кредиторів та інвесторів, тобто з співвідношенням "власний капітал - позикові кошти ". Наявність значних зобов'язань, які не повністю покритих власним ліквідним капіталом, створює передумови банкрутства, якщо великі кредитори зажадають повернення своїх коштів. Але одночасно вкладення позикових коштів дозволяє істотно підвищити прибутковість власного капіталу. Тому при аналізі фінансової стійкості слід розглядати систему показників, що відображають ризик і прибутковість підприємства в перспективі.
Фінансово стійким є такий суб'єкт господарювання, який за рахунок власних коштів покриває вкладення в активи (основні фонди, нематеріальні активи, оборотні кошти), не допускає невиправданої дебіторської та кредиторської заборгованості і розплачується в термін за своїми зобов'язаннями.
Завданням аналізу фінансової стійкості є оцінка величини і структури активів і пасивів. Це необхідно, щоб відповісти на питання: наскільки незалежно підприємство з фінансової точки зору, росте чи знижується рівень цієї незалежності, чи відповідає стан його активів і пасивів умовам фінансово-господарської діяльності? Показники, які характеризують незалежність по кожному елементу активів і по майну в цілому, дають можливість виміряти, чи достатньо стійко аналізоване підприємство.
Одним з критеріїв оцінки фінансової стійкості підприємс...
