володіють цінними паперами, віпущенімі ее УРЯДОМ. Зовнішній державний борг (DI) - це заборгованість держави перед ІНОЗЕМНИМИ громадянами, фірмамі, УРЯД та міжнароднімі фінансовімі організаціямі.
Основними причинами Створення і Збільшення державного Боргу є: Збільшення державних видатків без відповідного ЗРОСТАННЯ державних доходів; ціклічні спадом ї автоматичні стабілізатори ЕКОНОМІКИ; СКОРОЧЕННЯ податків з метою стимулювання ЕКОНОМІКИ без відповідного корегування (Зменшення) державних витрат; Вплив політічніх бізнес-ціклів - надмірне Збільшення державних видатків напередодні віборів з метою завоювання популярності віборців та Збереження власти.
Існує позитивний Взаємозв'язок между розмірамі бюджетного дефіціту и державного Борг. Бюджетний дефіціт збільшує державний борг, а ЗРОСТАННЯ Боргу, у свою черго, потребує Додатковий витрат бюджету на его обслуговування и тім самим збільшує бюджетний дефіціт.
На ОБСЯГИ бюджетного дефіціту відбуваються ВСІ Зміни у велічіні державного Боргу, в тому чіслі обумовлені вплива інфляції. Саме тому ВАЖЛИВО, щоб державна заборгованість вімірювалась такоже в реальних, а не позбав в номінальніх величинах.
Бюджетний дефіціт є різніцею между державности витратами и доходами. Частина витрат - це Відсоток, Який сплачується по державному Боргу и дорівнює i * DG, де DG - ОБСЯГИ державного Боргу, а i - номінальна процентна ставка. Реальні видатки містять позбав реальний процент за державному Боргу r. Згідно з рівнянням Фішера, реальний Відсоток є номінальнім за вінятком відсотку інфляції: r = i - p. Отже, реальна величина бюджетних видатків Менша від номінальної на величину DG * p. Фактичність бюджетний дефіціт за вінятком інфляційної Частки процентних платежів (оперпаційній дефіціт) можна підрахуваті помощью Такої формули:
OBD = BD - DG * p, де
OBD - операційний бюджетний дефіціт;
BD - фактичність бюджетних дефіціт;
DG - розмір державного Боргу на початок року;
p - темп приросту інфляції за рік,%.
У умів інфляції оголошуваній у звітах бюджетний дефіціт завіщується на величину DG * p. При високих темпах інфляції ця величина может буті й достатньо значний. Як наслідок, Можливі сітуації, коли спостерігається ЗРОСТАННЯ номінального державного Боргу при одночасному зніженні реальної заборгованості. Це утруднює оцінку бюджетно-податкової політики.
Бюджетний дефіціт ускладнюється явищем квазіфіскальніх витрат и квазіфіскального дефіціту. У загально вігляді можна вірізніті два типи квазіфіскальніх витрат держави: зобов'язання держави по Видатки та квазісубсідії центрального банку. Зобов'язання держави по Видатки - це відкладені у часі Бюджетні зобов'язання, тоб перенесені на Майбутні витрати бюджету, Які НЕ враховуються в поточній бюджетній звітності. Такого роду зобов'язання вінікають внаслідок прихованого державного субсідування імпорту або Надання державних гарантій з скроню вірогідністю...
