ористуються цим для отримання кредитів на пільгових умовах. Така практика, як правило, веде до погіршення балансів відповідних банків, підштовхуючи їх до прийняття ризикованих рішень з метою компенсувати "недобір" коштів від своїх привілейованих клієнтів. Все це веде до нераціонального в масштабах суспільства розміщення ресурсів.
Грошова маса в 1995 - 1998 роках все більш замикається в обороті "населення - Банк - державний борг". Реальний сектор задовольняє свої потреби в ліквідних активах і трансакціях переважно за рахунок бартерних і боргових форм розрахунків та валютних активів. Ставлення валютних коштів до карбованцевих на поточних рахунках підприємств і організацій в банківській системі стійко тримається на рівні 100 - 112%, а частка валового кредитування в обсязі кредитів економіці приблизно дорівнює 40% 1.
Фактично альтернативою неплатежів і бартеру в експортоорієнтованої економіки стала не національна валюта, а американський долар.
Криза експортної моделі означає в рамках сформованої структури грошового кризи ліквідності в промисловості і зростання неплатежів.
Очікуване падіння виробництва у 1997 році склало до 5 - 6% при зростанні рівня неплатежів на 40 - 50% і скороченні грошових залишків на рахунках підприємств на 25 - 27%. Альтернативний макроекономічний сценарій пов'язаний з відновленням грошового обороту між підприємствами на основі банківської кредитування або відповідного перерозподілу грошових витрат держави від платежів за державним боргом і соціальних видатках до підтримки інвестиційних програм і внутрішнього попиту.
ДОДАТОК 1.
В
Таблиця 1 січня.
монетарна політика
= втручання Центрального банку в
забезпечення економіки грошової маси
В
мети
В
Внутрішня Забезпечення Вартість (Курс)
вартість грошей грошового грошей на зовнішньому
звернення ринку
- стабілізація - стабілізація
рівня цін купівельної
здібності на
зовнішньому ринку
Процентна політика Регулювання Заходи з
грошової забезпеченню маси ліквідності
- процентна ставка - надлишкові
- попит на гроші з резерви p> боку небанківського - пропозиція грошей
сектору з боку комерц. p> Банків
інструменти
обмежувальне розширення
вплив грошового обігу
Політика
- підвищення ставки рефінан- - зниження ставки
банківської та банківського і
л...
