На початок 2008 р. обсяг золотовалютних резервів Росії в три рази перевищив оптимальний рівень, що забезпечило ефективність проведення політики зміцнення національної валюти.
У цілому обсяг золотовалютних резервів Росії в 2008 р. задовольняв практично всім вищевикладеним критеріям достатності.
Для раціонального та ефективного використання резервів необхідно створення функціональної економічної системи формування та використання золотовалютних резервів (під функціональними економічними системами автор розуміє сукупність інститутів і організацій, що утворюють механізми саморегуляції, які забезпечують підтримку рівноваги навколо певних заданих макроекономічних параметрів і індикаторів).
При створенні зазначеної системи представляється доцільним орієнтуватися на наступні параметри:
оптимальним параметром можна вважати розмір резервів, які достатні для попередження різких девальвацій і ревальвації національної валюти (для цього резерви повинні перевищувати грошову базу в широкому визначенні);
пороговим параметром можна вважати розмір резервів, що гарантують виключення можливості дефолту за державними зовнішніми зобов'язаннями (для цього мінімальний обсяг резервів повинен бути не менше суми, що складається з вартості покриття імпорту та розміру вартості платежів за зовнішнім державним боргом);
критичним можна вважати розмір резервів, який менше вартості тримісячного імпорту країни. p align="justify"> В епоху глобалізації для більшості країн основним завданням формування і використання золотовалютних резервів стає не забезпечення критичного імпорту, а збереження і підтримку стійкості курсу національної валюти.
Збереження високих темпів накопичення офіційних резервних активів несе в собі великий кризовий потенціал, у тому числі в перспективі - збільшення інфляційного тиску, надлишкових інвестицій і відповідно виникнення переоцінених активів, труднощі в реалізації грошово-кредитної політики. З цим вже зіткнулися КНР, Республіка Корея, Індія та інші країни. br/>В
Рис. 2. - Найбільші офіційні золоті резерви в світі, в тоннах
Рішенням проблеми накопичення надлишкових офіційних резервних активів у складі міжнародної ліквідності може стати їх диверсифікація.
Центральні банки розширюють спектр інвестиційних інструментів, що входять до складу міжнародних резервів, а також збільшують середню дюрацію активів.
На початку третього тисячоліття виникла ситуація, коли багато країн, побоюючись сильної залежності від американської валюти, стали вивчати можливості нетрадиційного використання золотовалютних резервів.
золотовалютний резерв запас витрачання
Глава 2. Особливості динаміки золотовалютних резервів центрального банку Ро...
