и цьому залишається незначним рівень іноземних інвестицій - 2-4 млрд дол щорічно, тобто не більше 8% загального обсягу інвестицій в економіку країни. (2,3) Позначається також випередження експорту інвестицій над їх імпортом, в першу чергу через інфляції, економічної кризи та інших чинників.
Іноземні інвестиції йдуть в основному в галузі, пов'язані з паливно-енергетичним комплексом, обробної промисловістю, в операції з нерухомим майном і в металургійне виробництво. Необхідно відзначити явну "скутість" вкладень іноземного капіталу в ті види виробництва, які працюють на насичення російського ринку дефіцитними і високоякісними товарами, в технологічну модернізацію машинобудування та інших галузей промислового експортного та частини імпортозамінного профілю, в тому числі на основі конверсії оборонних галузей. Повільно створюються підприємства з іноземними інвестиціями в таких найважливіших галузях промисловості, як хімічна і нафтохімічна.
Слід відзначити позитивну динаміку прямих іноземних інвестицій. Однак з вкладеннями капіталу в Росію складається ситуація, коли іноземні інвестиції все більш і більш набувають кредитну спрямованість. Разом з тим позначилося структурний розмивання інвестицій, згладжуються пріоритети в інвестиційній політиці. Іноземні інвестиції у все більшій мірі зводяться до зовнішніх запозичень (переважно російського походження), тоді як техніко-технологічна складова прямих інвестицій, як основа прогресу, практично зводиться до нуля. (2)
У структурі іноземних інвестицій переважають "інші" (до них відносяться кредити і позики). (2) Однак закордонні кредити не завжди доходять до вітчизняного товаровиробника. Найчастіше грошові кошти навіть не покидають країну, що виділила пов'язані кредити, а використовуються на місці для оплати товарів у рахунок позики. Велика також частка "пов'язаних" кредитів, що обмовляють порядок використання фінансових ресурсів, нерідко надаються під гарантії держави і в разі провалу проекту, що кредитується підлягають списанню на державний борг.
Якщо такий стан збережеться, то неминуче погіршиться платіжний баланс країни, посиляться умови надання нових кредитів, зростуть витрати на обслуговування зовнішнього боргу. Така структура інвестицій не може привести до стабілізації економічного розвитку країни, що на сьогодні є важливою проблемою.
Незважаючи на те, що тенденції і обсяг залучених в Росію інвестицій змінюються, не змінюється їх структура. Кредити все ще переважають над прямими і портфельними інвестиціями - це може бути пов'язано з національними умовами переведення капіталу за кордон, можуть бути і інші причини, одна з яких - бажання підстрахуватися при вкладенні в російську економіку. (2)
Найбільша активність в Росії капітал з Люксембургу (25,8% обсягу інвестицій), трохи поступається капітал Нідерландів (16,6%), потім слідують вкладення з Великобританії та Кіпру (16 і 9,5%). Німеччина, яка займала в 2002 р. перше місце за о...
