зниженню ставок за кредитами. Тим не менш, для досягнення цілей економічної політики ЦБ застосовує ті інструменти грошово - кредитного регулювання, які будуть більш сприяти створенню сприятливої вЂ‹вЂ‹ситуації.
Основними методами грошово - кредитної політики є:
в—Џ облікова і процентна ставка;
в—Џ операції на відкритому ринку;
в—Џ встановлення норм обов'язкових резервів.
Використання даних методів допомагає ЦБ регулювати грошово - кредитну сферу і впливати на неї необхідним чином на даному економічному етапі.
4 Теоретичні підходи до грошово - кредитної політики
За допомогою названих інструментів ЦБ реалізує цілі грошово - кредитної політики: підтримка на певному рівні грошової маси (жорстка монетарна політика) або ставки відсотка (гнучка монетарна політика).
Вибір варіантів грошово - кредитної політики залежить від причин зміни попиту на гроші. Наприклад, якщо зростання попиту на гроші пов'язаний з інфляційними процесами, доречною буде жорстка політика підтримки грошової маси. Якщо необхідно ізолювати динаміку реальних змінних від несподіваних змін швидкості обігу грошей, то, ймовірно, краще виявиться політика підтримки процентної ставки, пов'язаної безпосередньо з інвестиційною.
Очевидно, що ЦБ не в змозі одночасно фіксувати грошову систему і процентну ставку. Наприклад, для підтримки відносної стійкої ставки при збільшенні попиту на гроші банк змушений буде розширювати пропозицію грошей, щоб збити тиск вгору на процентну ставку з боку зрослого попиту на гроші.
Грошово - кредитна політика має досить складний передавальний механізм. Від якості роботи всіх його ланок залежить ефективність політики в цілому. Можна виділити чотири ланки передавального механізму грошово - кредитної політики:
1. зміна величини реальної пропозиції грошей в результаті перегляду ЦП відповідної політики;
2. зміна процентної ставки на грошовому ринку;
3. реакція сукупних витрат (особливо інвестиційних) на динаміку процентної ставки;
4. зміна обсягу випуску у відповідь на зміну сукупного попиту (сукупних витрат).
Проте реакція грошового ринку залежить від характеру попиту на гроші. Якщо попит на гроші досить чутливий до зміни процентної ставки, то результатом збільшення грошової маси стане незначна зміна ставки. І навпаки, якщо попит на гроші слабко реагує на процентну ставку, то збільшення пропозиції грошей призведе до істотного падіння ставки.
Очевидно, що порушення в будь-якій ланці передавального механізму можуть призвести до зниження або навіть відсутності, яких - або результатів грошово - кредитної політики. Наприклад, незначні зміни процентної ставки на грошовому ринку або відсутність реакції складових сукупного попиту на динаміку ставки розривають зв'язок між коливаннями грошової маси і обсягом випуску. Ці порушення в роботі передавального механізму грошово - кредитної політик...
