буті прийнятя решение, згідно з Яким частина акціонерів (за їх вибір) одержує Дивіденди в грошовій ФОРМІ, а Інша - У ФОРМІ корпоративних прав. При цьом могут порушуватіся існуючі пропорції участі всех власніків у статутному Капіталі. З метою компенсації збитків окрем власніків, Які вінікають у результаті Зменшення їх Частки, смороду могут буті наділені Додатковий дівідендамі в грошовій ФОРМІ. З Іншого боку, могут передбачатіся такоже стимули для заохочення акціонерів до реінвестування прибутку та виплати дівідендів корпоративними правами. Врешті-решт, ВЛАСНИК Самі повінні вірішуваті, яка форма дівідендів є для них вігіднішою з Погляду максімізації їх Капіталу.
Пріховані Дивіденди. Керівництво ПІДПРИЄМСТВА может маніпулюваті розміром чистого прибутку, Який засвідчується в звітності и є Джерелом виплати дівідендів та основа для прийняття решение про це на зборах власніків. На Заході відповідні маніпуляції здійснюються, як правило, з помощью інструменту ПРИХОВАНЕ резервів. Виконавчі органи предприятий за узгодженістю з окремим власникам й достатньо часто вдаються до прихованого розподілу прибутку. Пріховані виплати дівідендів здійснюються безпосередно на возбудить уголовное власніків ПІДПРИЄМСТВА або на возбудить уголовное дело так званні пов язаних ОСІБ. ЦІ доходи могут утворюватіся в результаті Здійснення таких операцій:
? продажів товарів (робіт, послуг) зазначенім особам за заниженими ценам;
? придбання товарів (робіт, послуг) у таких ОСІБ за завіщенімі ценам;
? виплата завіщеніх процентів за депозитами, позички ТОЩО;
? одержании позічок за зниженя процентної ставки;
? оплата фіктівніх потрапити за невіконані послуги, в т. ч. за ноу-хау, консультаційні чи рекламні послуги, Інші види нематеріальніх актівів з подалі одержании готівкі для виплати винагородой Працівникам та власникам;
? оплата Закордоний відряджень ТОЩО.
Пріховування керівніцтвом ПІДПРИЄМСТВА реального чистого прибутку на свою возбудить уголовное або на возбудить уголовное окрем власніків є суттєвою проблемою в Галузі дівідендної політики, яка загострює принципал-агент-Конфлікт. Причини прихованого розподілу прибутку кріються здебільшого в недоліках податкового законодавства та законодавства про господарські товариства.
Висновки
Виплата дівідендів компаніямі в умів розвітку прайси Дуже ВАЖЛИВО. Компаніям вігідно залучаті інвесторів, Які отримуються Акції На тривалий період як довгострокове вкладень своих коштів. Такі акціонері НЕ прагнуть заробіті на купівлі-продаж ціх акцій, а розраховують на довгострокову ріст їхньої вартості; смороду Дуже Важливі для Компанії, ТОМУ ЩО службовцями Захист від ворожив поглинання з боку конкурентів. Для того щоб стімулюваті Залучення як можна більшої кількості Довгострокова акціонерів, дуже ВАЖЛИВО віплачуваті Розумні Дивіденди, что дозволити їм одержуваті поточний дохід. До того ж, через невізначеність майбутньої вартості потенційніх прібутків від приросту Капіталу прибуток, отриманий зараз У ФОРМІ дівіденду, якісно розрізняється з еквівалентнім потенційнім прибутком від приросту Капіталу.
Взагалі єдиного підходу до Формування дівідендної політики немає. Кожне акционерное общество обирає свою політику віходячі Зі стану справ, ...
