Реферат Прогнозування можливого банкрутства. Фінансовий аналіз, що виконується арбітражним керуючим на підприємстві ВАТ "Уральський завод важкого машинобудування"

до 1,8 - дуже висока,

від 1,81 до 2,7 - висока,

від 2,8 до 2,9 - можлива,

більше 3 - дуже низька.

Точність прогнозу на 1 рік становить 95%.

К1=(ОА-КО-ДН) / А

К1=(14380440 - (5 823 646 +8 072 149) - 3 941 102) / 21 181 834=- 3 456 457/21 181 834=- 0,163

К2=НП / А=- 4 280 361/21 181 834=- 0,202

К3=Прибуток до оподаткування + відсотки до виплати / А

К3=- 1 616 109 + 981 682/21 181 834=- 634 427/21181834=- 0,03

К4=ринкова вартість власного капіталу / бухгалтерська (балансова, облікова) вартість заборгованості

К4=- 1 406 216/9 764 748=- 0,144

К5=Виручка / Активи

К5=9190510/21181834=0,4339

Z=- 0,23

Вірогідність банкрутства дуже висока.

Семіфакторная модель Альтмана розроблена в 1977 р. Модель дозволяє прогнозувати банкрутство на горизонті 5 років з точністю до 70%.

Коефіцієнт Фулмера.

Модель Дж. Фулмера була побудована на вибірці з 60 компаній - 30 успішних і 30 банкрутів. Середній розмір сукупних активів досвідчених фірм у вибірці Дж. Фулмера склав 455 тис. дол Початкова версія моделі включала близько 40 коефіцієнтів і, природно, була важко застосовна. За допомогою даної моделі можна з високою точністю передбачити близько 98% випадків банкрутства на рік вперед і в 81% випадків на два роки вперед.

Коефіцієнт Фулмера розраховують за формулою:

Н=5,528 * V1 +0,212 * V2 +0,073 * V3 +1,270 * V4-0, 120 * V5 +2,335 * V6 +0,575 * V7 +1,083 * V8 +0,894 * V9-6, 075,

де Н - коефіцієнт Фулмера;

1=Нерозподілений прибуток / Активи;

V2=Виручка / Активи;

V3=Прибуток до виплати податків / Активи;

V4=Грошовий потік / Позиковий капітал;

V5=Позиковий капітал / Активи;

V6=Короткострокові зобов'язання / Позиковий капітал;

V7=Матеріальні активи / Активи;

V8=Оборотний капітал / Позиковий капітал;

V9=Прибуток до виплати відсотків і податків / Виплачені відсотки.

За оцінками Дж. Фулмера, банкрутство неминуче при H <0.

Розрахунки представлені в таблиці № 6.

Таблиця 6 - Розрахунок коефіцієнта Фулмера

НV1V2V3V4V5V6V7V8V9-4 ,862-0 ,2020,434-0 ,076-0 ,3450,4610,6560,3371,473-0, 653

При розрахунках використовувалися дані:

· Нерозподілений прибуток (стр.1370)=- 4280361 (тис. крб.);

· Активи (стр.1600)=21181834 (тис. крб.);

· Виручка (стр.2110)=9190510 (тис. крб.);

· Прибуток до виплати податків (стр.2300)=- 1616109 (тис. крб.);

· Грошовий потік (стр.4100)=- 3364229 (тис. крб.);

· Позиковий капітал (стр.1410 + стр.1510)=9764748 (тис. крб.);

<...