омагаючись за допомогою зазначеної політики стримування банківської діяльності і помірного росту грошової маси, держава сприяє зниженню ділової активності. Тому метод кількісних обмежень став використовуватися не так активно, як раніше, а в деяких країнах взагалі скасований. Також центральний банк може встановлювати різні нормативи (коефіцієнти), які комерційні банки зобов'язані підтримувати на необхідному рівні. До них відносяться нормативи достатності капіталу комерційного банку, нормативи ліквідності балансу, нормативи максимального розміру ризику на одного позичальника і деякі доповнюють нормативи.
Перелічені нормативи обов'язкові до виконання комерційними банками. Також центральний банк може встановлювати необов'язкові, звані оціночні нормативи, які комерційним банкам рекомендується підтримувати на належному рівні. Найчастіше грошово-кредитна політика являє собою один з елементів всієї економічної політики і прямо визначається пріоритетами уряду.
Взаємовідносини ЦБ і уряду в проведенні грошово-кредитної політики зазвичай чітко визначені [12]. Уряд обмежений у своїх діях і зазвичай не втручається у повсякденну діяльність банку, погоджуючи лише загальну макроекономічну політику. Розрізняють вузьку і широку грошово-кредитну політику. Під вузької політикою мають на увазі досягнення оптимального валютного курсу за допомогою інвестицій на валютному ринку, облікової політики та інших інструментів, що впливають на короткострокові процентні ставки. Широка політика спрямована на боротьбу з інфляцією через вплив на грошову масу в обігу. За допомогою прямих і непрямих методів кредитного контролю регулюється ліквідність банківської системи і довгострокові процентні ставки. Грошово-кредитна політика повинна бути чітко ув'язана з бюджетом і податковою політикою і, відповідно, фінансуванням держбюджету. Грошово-кредитне регулювання, здійснюване центральним банком, є одним з елементів економічної політики держави і являє собою сукупність заходів, спрямованих на зміну грошової маси в обігу, обсягу кредитів, рівня процентних ставок та інших показників грошового обігу та ринку позичкових капіталів. Воно націлене на досягнення стабільного економічного зростання, низького рівня інфляції та безробіття. У законах про центральні банки особливо підкреслюється їх відповідальність за стабільність грошового обігу і курсу національної валюти [11].
Будучи посередником між державою та банківською системою країни, центральний банк покликаний регулювати грошові й кредитні потоки за допомогою певних інструментів. У міру розвитку кредитних систем і ринків позичкових капіталів можливості центрального банку безпосередньо впливати на попит і пропозицію грошової маси зменшилися, але разом з тим розширився арсенал і підвищилась ефективність ринкових інструментів грошово-кредитного регулювання [15]. Вибір і поєднання інструментів грошово-кредитного регулювання залежить насамперед від завдань, які вирішує центральний банк на тому чи іншому етапі економічного розвитку.
Основними інструментами і методами грошово-кредитної політики Банку Росії є:
) процентні ставки по операціях Банку Росії;
) нормативи обов'язкових резервів, що депонуються в Банку Росії (резервні вимоги);
) операції на відкритому ринку;
) рефінансування кредитних організацій;
) валютні інтервенції;
) встановлення орієнтирів зростання грошової маси;
) прямі кількісні обмеження;
) емісія облігацій від свого імені.
. 1 Процентні ставки в Центральному банку
Система процентних ставок Банку Росії багато в чому відповідає світовій практиці. У цю систему входять ставка рефінансування і ставки по кредитних і депозитних операціях Банку Росії, здійснюваним з кредитними організаціями. Економічне зростання, що спостерігається в Росії в останні роки при відносно невисокому рівні інфляції, свідчить про раціональність складається поточного рівня процентних ставок. Разом з тим для підвищення впливу грошово-кредитної політики на розвиток економіки потрібне розширення ролі банківського кредиту в задоволенні попиту на гроші, що дозволить надати відсотковими ставками більш значущі функції в регулюванні економічної діяльності. Важливу роль серед процентних ставок Банку Росії грає ставка рефінансування [15].
Змінювана залежно від економічної ситуації, ставка рефінансування виконує сигнальні функції, даючи учасникам грошового ринку інформацію про оцінку Банком Росії сформованого рівня інфляції та перспектив її розвитку і тим самим роблячи вплив на інфляційні очікування господарюючих суб'єктів. Однак завданням цієї ставки не є оперативне вплив на зміну поточної ситуації на міжбанківському ...
