тивних атак, Які Швидко перевели сектор економіки у депресивний стан [20].
Як говорилося у минуле розділі, причини Виникнення Світової кри 1997-1998 рр. следующие:
) Ваді стратегії виробничого розвитку «інвестиції - Чинник виробництва». Утримання процентних ставок на високому Рівні прізвело до великого притоку інвестіцій, что у свою черго спричиняє зростання вартості актівів.
) Політика «гарячих грошей». Спріятліві умови для короткострокового інвестування у Малайзії, Індонезії й Таїланді прізвелі до Швидкого нерівномірного Накопичення Капіталу у секторах найбільшої прібутковості. Внаслідок цього ОКРЕМІ сектор економіки «перегрівалісь».
Як наслідок:
Накопичення ЗОВНІШНІХ боргів, Які призвели до стану банкрутства;
травень 1997р.- Масові атаки міжнародніх спекулянтів на національну валюту Таїланду бат;
30 червня 1997р.- 50% девальвація таїландського бата, Який БУВ прив язаний до долара США, что прізвело до Падіння основних фондових індексів Таїланду на 75%.
Накопичення великого дефіціту потокового Рахунку (Таїланд, Індонезія та Південна Корея). Невдало Профспілка політика скороченню дефіціту потокового Рахунку та Підтримання фіксованого режиму валютного курсів прізвела до Накопичення ЗОВНІШНІХ боргів. Такоже у 1 990 р. Федеральний резервний банк США під правлінням А. Грінспена підвіщів процентні ставки з метою скороченню інфляції та Залучення «гарячих грошей». Це укріпіло американском валюту вместе с валютами стран АСЕАН, Які були прив язані до долара США. У результате, експорт стран Південно-Східної азії подорожчав и ставши менше конкурентоспроможності на міжнародніх ринках.
Криза отношений «кредитодавець - позичальник». При інтенсівному кредітуванні економіки ціни на активи корпорацій піднялісь до уровня, непідтвердженого їхнімі виробничими потужном. Тому, банкрутства та дефолту, як результат неспроможності погасіті кредитні зобов язання, були невід ємнімі. Окрім цього, зарубіжні інвесторі начали вілучаті свои інвестиції з Крізової стран, знецінюючі ЦІМ самим Валютні курси національніх валют. Щоб избежать Колапс національніх валютних систем, Уряди піднялі процентні ставки з метою Залучення НОВИХ інвесторів та вікуповувалі регулярно надлишок национальной валюти (того что Валютні курси були фіксованімі). У довгостроково періоді ЦІ зайдіть малі ЕФЕКТ, того что Валютні резерви були небезмежнімі. У результате, центральні банки перестали захіщаті свои фіксовані валюти І відпустили їх у вільне плавання. Том, что відбулось при вільному режімі валютних курсів, ще более зруйнувалися економіки (див. Табл. 2.1 та табл. 2.2).
Таблиця 2.1 - Зміна валютних курсів стран Східної азії у 1997-1998 рр.
Назва валютіВалютній курс (за 1 долар США) Відхилення (+, -) Червень 1997Ліпень 1998абс.відн.,% Тайський бат24,54116,5167,35% Індонезійська рупія23801415011770594,54% Філіппінське песо26,34215, 7159,70% Малайзійській рінгіт2,54,11,6164,00% Південно-Корейська вона8501290440151,76%
Як ми бачим з табліці 2.1, найбільша зміна валютного курсу від червня 1997р., до липня 1998р. спостерігається у індонезійській рупії, та складає 11 770 рупій за 1 дол. США, что у відсотковому значенні - 494,54%, тобто рупія впала почти в 5 разів відносно долара США. Найменша зміна валютного курсу Відбулась у Південно-Корейській воні, ця валюта у ліпні 1998р. Зменшіть на 440 смороду за 1 дол. США, тобто в 1,5 рази порівняно з червня 1997 р.
Таблиця 2.2 - Зміна ВНП стран Східної азії у 1997-1998 рр.
Назва валютіВалютній курс (млрд. долларов США) Відхилення (+, -) Червень 1997Ліпень 1998абс.відн., %Таїланд170102-6860,00%Індонезія20534-17116,59%Філіппіни7547-2862,67%Малайзія9055-3561,11%Південна Корея430283-14765,81%
З табліці 2.2 ми Можемо Побачити, что ВНП Індонезії впавши з 205 млрд. дол. до 34 млрд. дол., что у відсотковому віраженні складає 83,41% и це найбільше Падіння з усіх стран АСЕАН. Найменша Падіння ВНП ми Можемо спостерігаті в Філіппінах, в червні 1997 року ВІН склавени 75 млрд. Дол., А в ліпні +1998 року - 47 млрд. Дол. США.
Фінансова лібералізація. У середіні 90-х років у странах Східної азії МВФ широко пропагував політіку Фінансової лібералізації, яка пролягав у наданні короткостроковіх міжнародніх позик, усуненні низькі обмежень на володіння нерезидентами вітчізнянімі активами, спріянні заморськіх позик Національними фінансовімі та нефінансовімі інстітутамі. Це прізвело до скороченню про ємів міжнародніх потоків Капіталу з 92800000000. Дол. США у +1996 р. до 12,1 млрд. дол. США у 1997 р. У липні +1997 р. загальна заборгованість АСЕАН становила 274 млрд. дол. США, среди них 67% коротк...
