ає держава. Крім того, дані короткострокові папери є паперами з швидким терміном погашення. Висока надійність забезпечує швидку продаж їх на фондових біржах.
Багато держав з розвиненою економікою при розрахунку агрегату М 2 враховують грошові кошти, вкладені в державні короткострокові папери. Однак сьогоднішню ситуацію на українському ринку цінних паперів, пов'язану з неможливістю держави розрахуватися за своїми борговими зобов'язаннями, можна вважати форс-мажорній також по відношенню до прийнятої схемою грошових агрегатів.
Слід зазначити, що сформована в Україні ситуація ілюструє причини, за якими ці цінні папери не можуть за своєю ліквідність бути віднесеними до агрегатів М 0 і М 1 , так як їх володарі не можуть реалізувати їх за вказаним номіналом, не кажучи вже про прибуток.
Агрегат М 3 містить агрегат М 2 плюс депозитні сертифікати плюс цінні папери, обертаються на грошовому ринку. p> Депозитний сертифікат - це письмове свідоцтво кредитної установи про депонування грошових коштів, яке засвідчує право юридичної особи на отримання після закінчення встановленого строку депозиту і відсотків по ньому. У число цінних паперів входять також комерційні векселя, виписані підприємствами. Так як ця частина грошових коштів, вкладених у цінні папери, створюється не банківською системою, то вона знаходитися під контролем не тільки підприємств - учасників вексельної угоди, а й банку, так як перетворення векселя в засіб платежу потребує, як правило, акцепту банку. Акцептуючи вексель, банк виступає гарантом його оплати у разі неплатоспроможності підприємства-платника.
У ситуації здорової економіки, нормального грошового обороту між агрегатами існує рівновагу, певні пропорції, які передбачають, що обсяг безготівкових грошей повинен перевершувати обсяг грошової готівку. У цьому випадку грошовий капітал переходить з готівкового обігу в безготівковий. При порушенні цього рівноваги в грошовому обігу утворюється нестача готівки, зростання цін і інші негативні явища.
Близько третини грошової маси складають готівкові гроші. Зростання частки готівки, оплата юридичними особами виробленої угоди не безготівковим шляхом, а нелегальної "чорної готівкою "веде до створення" тіньової "економіки, ухилення від сплати податків, відсутності прозорої фінансової системи держави.
М 2 + Депозитні сертифікати + державні цінні папери
М 1 + Строкові депозити населення в ощадних банках
М 0 + Кошти на розрахункових рахунках юридичних осіб + кошти Держстраху + депозити до запитання в ощадних банках + депозити в комерційних банках
В
Банкноти в обігу
Монети в обігу
Залишки готівки в касах підприємств і організацій
М 0
М 1
М 2
М 3
Рис. 2. Грошові агрегати в українській практиці [2]
Проілюструємо цю схему даними по сукупної грошовій масі Україні на 1.03.2000 р., млрд.грн.:
Грошова маса
У тому числі:
готівкові гроші (М 0 ) ................................................................................. 180,8
частка М 0 , М 2 , % .......................................................................................... 39,0
В
В Україні використовується такий показник, як грошова база, який включає готівку (агрегат М 0 ) та обов'язкові резерви комерційних банків в НБУ. Наприкінці травня 2000 обсяг грошової бази становив 236,7 млрд.грн. br/>
Швидкість обігу грошей
Для оцінки динаміки грошової маси в країні використовують різні економічні показники. Зміна обсягу грошової маси може бути пов'язано як з абсолютним її збільшенням внаслідок емісії, так і з прискоренням грошового обороту. Швидкість обігу грошей - показник ефективності руху грошей як засобу обігу і платежу. У зв'язку з тим, що кількісно швидкість обігу оцінити важко, для оцінок використовуються непрямі дані.
Зазвичай використовуються такі показники швидкості обігу грошей:
В· показник швидкості обігу грошей в кругообігу доходів. Цей показник розраховується як відношення ВНП або національного доходу до агрегатів М 1 або М 2 . Динаміка розрахункової величини показує взаємозв'язок між грошовим обігом і процесами економічн...
