ові позики. У результаті в 80-і рр.. XIX в. платежі за старими державних позиках перевищували надходження за новими.
Прагнучи вирішити ці проблеми, граф С. Ю. Вітте (міністр фінансів Росії в 1892 - 1903 рр.. і глава уряду в 1905 - 1906 рр..) замість позик почав здійснювати політику залучення прямих закордонних інвестицій в конкретні галузі промисловості та регіональні банки. У 90-і рр.. XIX в. в Росії відзначався активний приплив іноземних інвестицій у вугільну, металургійну, нафтову та енергетичну промисловість, а також у будівництво залізниць.
Іноземних інвесторів залучали в Росії: багаті природні ресурси; дешева робоча сила; досить стійкий внутрішній ринок; нестача власних капіталів (Внаслідок чого - не дуже гостра конкуренція); низькі податкові ставки і висока прибутковість вкладення капіталу; досить розвинене законодавство, забезпечує сприятливі умови функціонування іноземного капіталу і одночасно захист інтересів економіки країни. Ввезення капіталу давав можливість іноземним інвесторам обійти високі імпортні мита, які обмежували ввезення в країну імпортних товарів.
У результаті політики залучення іноземного капіталу прямі іноземні інвестиції в акціонерні товариства Росії склали до початку 1900 р. близько 1/3 всього функціонуючого в країні капіталу. Приплив майже половини цих інвестицій здійснювали філії іноземних компаній або товариств, спеціально заснованих за кордоном для діяльності в Росії. Приплив іноземного капіталу в цей період став постійним, невід'ємним елементом економічного розвитку нашої країни, виступаючи в якості одного з істотних чинників формування російського капіталізму і одночасно включення Росії в загальну систему світових господарських зв'язків.
Тим не менш історики Росії дають неоднозначні оцінки ролі іноземного капіталу в Росії в дореволюційний (до 1917 р.) період. З одного боку, іноземний капітал сприяв виникненню і розвитку в Росії нових галузей промисловості, науково-технічних розробок, використанню накопиченого досвіду організації виробництва, банківської системи та інших ринкових інститутів, зростанню зайнятості і конкуренції. З іншого - в ряді випадків представники іноземного капіталу гальмували продуктивне використання потужностей у деяких галузях промисловості, вивозили з країни значні кошти (Іноді вони були істотно більше вкладень іноземного капіталу в Росії). Характерно, що і громадські діячі того періоду по-різному оцінювали місце і роль іноземного капіталу в економіці Росії. Так, прем'єр-міністр С.Ю. Вітте, видатний вчений і організатор промисловості Д.І. Менделєєв у своїх програмах промислового розвитку Росії розглядали іноземні інвестиції чи не як єдиний засіб підйому продуктивних сил країни. Однак Московський біржовий комітет в той же період прийняла звернення до уряду, в якому говорилося про шкоду і невідповідність інтересів іноземного капіталу національним інтересам Росії. Неважко переконатися в тому, що подібна дискусія триває до теперішнь...
