номічну динаміку шляхом стимулювання інвестиційного попиту. Тут незайве привести красномовне висловлювання М. Блауг про значення ефекту мультиплікатора: В«Капіталісти, вчив нас Кейнс, можуть витягти себе зі скрутного положення за допомогою шнурків від власних черевиків, а саме через мультиплікатор. Вирішальним моментом при цьому є спонукання інвестувати В». p> У четвертому розділі В«Загальної теорії ...В» Кейнс приділяє увагу В«спонуканню до інвестуванняВ», яке залежить від співвідношення граничної ефективності капіталу і норми позичкового відсотка . Граничну ефективність капіталу Кейнс визначає як В«величину, рівну тій обліковій ставці, яка вирівняла б нинішню вартість ряду річних доходів, очікуваних від використання капітального майна протягом строку його служби, з ціною його пропозиції В». [15] Інакше кажучи, гранична ефективність капіталу залежить не від поточного прибутку, а від оцінки майбутніх прибутків. Вона чутлива також до спекуляцій, паніці, технічного переозброєнню і т. д. У зв'язку з цим гранична ефективність капіталу визначається як відношення очікуваного доходу, принесеного додаткової одиницею капітального майна, до ціни виробництва даної одиниці. p> На думку Кейнса, тенденція зниження граничної ефективності капіталу розвивається по мірі насичення ринку капітальними благами. Пояснює він це тим, що гранична ефективність капіталу у відповідності з теорією граничної продуктивності праці і зростанням відновної вартості знаходиться в зворотній залежності від обсягу інвестицій. Зниження граничної ефективності інвестицій Кейнс пов'язує також з відносним скороченням схильності до споживання, оскільки, коли знижуються темпи зростання витрат на споживання і зменшується прибуток, підприємці сумніваються в доцільності рішень про збільшення інвестицій.
Межею граничної ефективності інвестицій, яка, на думку Кейнса, є найістотнішим перешкодою до активізації господарської діяльності, виступає норма відсотка . p> Дж. М. Кейнс дає тлумачення відсотка, фундаментальне відрізняється від неокласичного. У рамках останнього процентна ставка визначалася взаємодією заощаджень та інвестицій. На думку Кейнса, величина норми відсотка виступає в якості нижчої межі ефективності інвестицій, оскільки, коли норма прибутку наближається до норми відсотка, то це робить отримання інвестицій менш вигідним і неможливим. Рівень прибутковості обернено пропорційний нормі відсотка, тому що чим нижче ставка відсотка, тим вище прибутковість і тим вище ділова активність і зайнятість. p> У зв'язку з цим Кейнс намагається з'ясувати сутність відсотка. Однак на відміну від своїх попередників, він по-новому трактує дану категорію і вводить поняття В«перевагу ліквідності В».
За Кейнсом, відсоток - це винятково грошовий феномен, пов'язаний з функціонуванням грошей в якості самого ліквідного активу тривалого користування в економіці. У той же час Кейнс вважає, що відсоток - В«в значній мірі п...
