рних точок, покупка акцій інших фірм або інші заходи. Для вибору варіанта підприємство повинно зіставити прибутковість інвестицій по кожному варіанту з альтернативної вартістю капіталу, тобто з нормою банківського відсотка.
Крім того, альтернативна вартість інвестицій залежить від джерела отримання позикових засобів. У цих умовах має місце наступна залежність: при інших рівних умовах, чим нижче альтернативна вартість інвестицій, тим вище планований рівень інвестицій підприємств. Так рішення про купівлю верстата приймається в тому випадку, якщо очікувана норма прибутку буде менше реальної ставки відсотка. У результаті загальний попит на інвестиційні товари можна визначити як суму всіх інвестиційних рішень фірм тієї чи іншої національної економіки. Інвестиції вигідні тільки до того моменту, коли ставка відсотка дорівнює очікуваній нормі чистого прибутку. Змінюючи пропозицію грошей, держава може змінити ставку відсотка, змінюючи в необхідному напрямку рівень витрат на інвестиції. Підвищення ставки відсотка приведе за інших рівних умов до здійснення тільки високо прибуткових інвестиційних проектів, тобто до загального скорочення інвестицій. У разі пониження ставки відсотка стають вигідними і ті інвестиційні рішення, які мають низьку норму очікуваного прибутку. Відповідно збільшується сукупний попит на інвестиції. При фіксованій пропозиції грошей в країні на величину інвестицій буде впливати зміна рівня цін. Це відбувається внаслідок дії ефекту процентної ставки. Зростання рівня цін збільшує кількість грошей, які споживачі та підприємці повинні мати на руках, що призводить до підвищення процентної ставки, а в результаті - до скорочення інвестицій. І навпаки, більш низький рівень цін знижує ставку відсотка і тим самим збільшує інвестиційний попит.
Зміна попиту на інвестиції можуть відбуватися під впливом всіх факторів, які можуть, так чи інакше, вплинути на очікуваний прибуток. Основними з них є наступні:
В· очікування підприємців - прогнози майбутньої кон'юнктури ринку (Обсяг попиту на товари, рівень цін, зміни в економіці, політиці тощо). p> В· рівень оподаткування, оскільки при прийнятті інвестиційних рішень підприємці розраховують очікуваний прибуток після сплати податків.
В· витрати на основний капітал, його ремонт та обслуговування, тому що з зростання цих витрат буде знижуватися очікувана норма чистого прибутку.
В· науково-технічний прогрес, а саме створення нової прогресивної техніки і технології, нових видів товарів і послуг і т.д.
Досягнення в цих областях служать додатковим стимулом для розширення інвестицій, так як можуть збільшити очікувану норму прибутку або за рахунок більшої продуктивності обладнання, або за рахунок високої рентабельності товарів. p> Грунтуючись на розглянутій вище залежності інвестицій від ставки відсотка, класики економічної теорії дійшли думки, що ставка позичкового відсотка може виконувати функцію своєрідного сполучної ланки між заощадженнями...
