і подальшою рівномірної реалізації продукції відзначається підвищений розмір оборотних активів у формі запасів готової продукції. Коливання в розмірах оборотних активів можуть викликатися і сезонними особливостями попиту на продукцію підприємства. У зв'язку з цим при управлінні оборотними активами слід визначати їх сезонну чи іншу циклічну складову, яка являє собою різницю між максимальною і мінімальною потребами на протягом року.
Процес оптимізації співвідношення постійної і змінної частин оборотних активів здійснюється кілька етапів.
На першому етапі по результатами аналізу щомісячної динаміки рівня оборотних активів у днях обороту (або за ряд попередніх років) будується графік середньої сезонної хвилі протягом року (рис. 4).
В
Рис. 4. Динаміка сезонної хвилі рівня оборотних активів.
На другому етапі по результатами графіка сезонної хвилі розраховуються коефіцієнти нерівномірності (Мінімального і максимального рівнів) оборотних активів по відношенню до середнього їх рівня.
На третьому етапі визначається сума постійної частини оборотних активів:
ОА пост = ОА п * До хв ,
де ОА пост - сума постійної частини оборотних активів у наступному періоді;
ОА п - середня сума оборотних активів у наступному періоді;
До хв - коефіцієнт мінімального рівня оборотних активів.
На четвертому етапі визначаються максимальна і середня сума змінної частини оборотних активів у майбутньому періоді:
ОА п макс = ОА п * (К макс - До хв );
ОА п середовищ = [ОА п * (К макс - До хв )]/2 = (ОА п макс - ОА пост )/2,
де ОА п макс - максимальна сума змінної частини оборотних активів у наступному періоді;
ОА п середовищ - середня сума змінної частини оборотних активів у наступному періоді;
ОА пост - сума постійної частини оборотних активів у наступному періоді;
До макс - коефіцієнт максимального рівня оборотних активів;
До хв - коефіцієнт мінімального рівня оборотних активів.
Співвідношення постійної і змінної частин оборотних активів є основою управління їх оборотністю й вибору конкретних джерел фінансування.
5. Забезпечення необхідної ліквідності оборотних активів.
Оскільки всі види оборотних активів є ліквідними (крім витрат майбутніх періодів і безнадійної дебіторської заборгованості), загальний рівень їх термінової ліквідності повинен забезпечувати необхідний рівень платоспроможності підприємства за поточними фінансовими зобов'язаннями. У цих цілях з урахуванням обсягу і графіка майбутнього платіжного обороту повинна бути визначена частка оборотних активів у формі грошових коштів, висок...
