ції контракту, в той час як власники ф'ючерсних контрактів повинні враховувати зростання і зниження вартості своїх контрактів, так як вони переоцінюються за поточними ринковими цінами на біржі. Перевагою форварда перед ф'ючерсом є те, що він може бути підібраний під конкретні обставини і потреби сторін.
Існує кілька різновидів короткострокового форвардного контракту, таких як - операції "репо" і "зворотного репо ". "Репо" - це угода між сторонами угоди, де одна сторона продає іншій цінні папери із зобов'язанням викупити їх у неї через деякий час за вищою ціною. У результаті операції одна сторона фактично отримує кредит під забезпечення цінних паперів. Відсотком за кредит служить різниця в цінах, по якій вона продає і викуповує папери. Дохід другий боку формується за рахунок різниці між цінами, за якими вона спочатку купує, а потім продає папери. Угоди репо є короткострокові операції, від одноденних (overnight) до декількох тижнів. За допомогою репо дилер може фінансувати свою позицію для придбання цінних паперів. Існує поняття "зворотне репо". Ця угода про купівлю паперів з зобов'язанням продажу їх в подальшому за нижчою ціною. У даній угоді особа, яка купує папери за більш високою ціною, фактично отримує їх у позику під забезпечення грошей. Друге особа, що надає кредит у формі цінних паперів, отримує дохід (відсоток за кредит) в сумі різниці цін продажу і викупу паперів.
Отже, форвардні контакти засновані на угоді між двома сторонами про поставку якогось активу (товару, цінних паперів, валюти) в певний час і за узгодженою ціною, є позабіржовими інструментами, і тому можуть переуступатися третій стороні. Цей договір не передбачає початкового переказу грошей, тим самим, відрізняючись від спот-угод, які здійснюються на біржі негайно. Форвардні контракти вирішують дві головні завдання: захищають і покупця і продавця від можливих коливань ціни товару і дає надію виробнику товару, що його товар не залишиться незатребуваним, а покупець впевнений, що товар буде доставлений йому вчасно.
2.4 Процентний своп
Процентний своп - угода сторін про взаємний обмін процентними платежами, обчисленими в одній валюті з пропонованою суми по заздалегідь обумовленим процентних ставках протягом певного періоду часу.
Оскільки своп завжди є обміном, мають місце два протилежних грошових потоку.
Процентні свопи використовуються для наступних цілей:
Можливість залучення коштів за фіксованою ставкою, коли доступ на ринки облігацій неможливий;
Залучення коштів за ставкою нижче тієї, яка в даний момент склалася на ринку облігацій або кредитному ринку;
Переструктурування портфеля зобов'язань без додаткового залучення нових коштів або зміни структури балансу;
Переструктурування портфеля активів без додаткових вкладень;
Страхування активів банку за допомогою свопів;
Страхування зобов'язань банку за допомогою свопу.
П...
