tify"> m =? Y /? I =? Y/(? Y-? C) = ? I/ (1 -? C /? Y),
де ? C /? Y - гранична схильність до споживання.
В економіці існує і взаємозв'язок, зворотній мультиплікатору, - ефект акселератора. Адже прирощення доходу не тільки породжується приростом інвестицій, а й саме здатне викликати збільшення останніх. Правда, в цьому випадку мова піде вже не про автономні, а про стимульованих інвестиціях, тобто про інвестиції, що залежать від приросту доходу і стану господарської кон'юнктури. Ефект акселератора вперше був описаний французьким економістом Альбером Афталіоном в 1909 р. Формула акселератора така:
а = ? I стім /? I.
Тепер, згідно Хансену, у нас є все необхідне, щоб пояснити фазу підйому в економіці: нехай науково-технічний прогрес викликає в якійсь із галузей деякий обсяг автономних інвестицій; через механізм мультиплікатора ці інвестиції результируются в помноженому прирості національного доходу, а цей приріст, у свою чергу, (через механізм акселератора) викликає ще більше прирощення стимульованих інвестицій. Економіка йде в гору, всередині неї розкручується маховик буму. Механізм взаємодії мультиплікатора і акселератора Хансен називає сверхкуммулятівним процесом або системою "сверхмультіплікатора". Далі він пише: "Якщо дана еволюція інвестицій, мультиплікатор говорить нам, як розвиватиметься дохід. Якщо дана еволюція доходу, акселератор говорить нам, яке поведінка інвестицій. Разом узяті мультиплікатор та акселератор містять в собі своє визначення, і ми отримуємо завершену динамічну теорію. Вони складають основну структуру, або скелет, всякої економетричної теорії циклу. Більше того, така теорія дозволяє об'єднати екзогенний фактор - автономне інвестування з ендогенними факторами - мультиплікатором і акселератором ". p align="justify"> Але якщо механізми мультиплікатора і акселератора взаємно доповнюють і навіть підтримують один одного, від чого тоді підйом не триває вічно? Чому рано чи пізно відбувається поворот від підйому до спаду? При поясненні "механізму повороту" Е.Хансен зосереджує увагу на двох групах причин. Перша пов'язана з вичерпанням автономних інвестицій. Цей процес обумовлений, по Хансену, зниженням граничної ефективності капіталовкладень (тобто зменшенням рентабельності кожної наступної частки інвестицій у міру зростання їх обсягу), збільшенням на стадії буму норми відсотка і, нарешті, зростанням цін на інвестиційні товари. Друга причина відноситься до скорочення граничної схильності до споживання, бо, згідно основному психологічному закону Кейнса, із зростанням доходу, природним для стадії підйому, схильність до споживання падає, а схильність до заощадження зростає. Вище ...
