кож найчастіше мають на увазі сильну струс для бізнесу - підприємства стартують, домагаються успіху або зазнають невдачі в безперервної боротьби за дозвіл ринкових і технологічних невизначеностей, сприяючи при цьому створенню кращого економічного ландшафту. Через зазначених невизначеностей і нерівномірного розподілу інформації про ринки і технологіях по всьому економічному простору державні фінансові інститути відчувають труднощі в підтримці окремих інноваційних підприємств у рамках свого розуміння ризиків і прибутковості і здібності керувати ними. З цієї причини інноваційні підприємства залежать від приватних осіб або спеціальних посередників для отримання фінансової підтримки в період їх знаходження в самій невизначеною фазі свого розвитку. p align="justify"> Такими посередниками можуть служити венчурні компанії.
Мета венчурного фінансування полягає в отриманні надвисокого доходу від вкладення грошових коштів, який інвестор отримує у вигляді повернення через іншу кількість років шляхом продажу зрослих в ціні акцій або частки успішно розвивається компанії партнерам по бізнесу на відкритому ринку або крупної компанії, що працює в тій же області, що і розвивається фірма.
Таблиця 1 - Обсяг капіталу під управлінням, акумульованого у фондах, що діють на російському ринку прямого і венчурного інвестування
ГодОб'ем капіталу, млрд. долл.Прірост,% 20066,28200710,26 63200814,3339200915,2 6
Обсяг знову залучених коштів в абсолютному вираженні склав близько 1,31 млрд. дол, що приблизно в 3 рази менше, ніж у попередньому періоді (4,27 млрд. дол в 2008 р.). Характерно, що багато компаній, які раніше заявляли про заплановане зборі друге (і наступних) фондів в 2009 р. скорегували свої плани, перенісши фандрейзинг на 2010-2011 р.р. Це цілком з'ясовно, тому що здійснення виходів з раніше Проінвест-рова компаній в період 2008-2009 р.р. за участю Російської венчурної компанії.
Світовий досвід показує, що найбільш ефективними формами організації венчурного фінансування бізнесу є:
пряме інвестування, яке призводить як до максимізації ризику, так і до обсягів прибутку при вдалому результаті;
- спільне інвестування крупного інноваційного проекту, при якому мінімізується ризик за рахунок розділення його на кілька складових, але разом з тим зменшується і індивідуальна норма прибутку;
- участь у незалежних венчурних фондах, що дозволяє розосередити фінансовий ризик, що не вимагає від інвесторів значних вкладень і специфічних для даного роду діяльності навичок управління, так як венчурні фонди створюються і управляються професіоналами ризикових капіталовкладень.
Ресурси в незалежні венчурні фонди можуть надходити не тільки від великих корпорацій, але і з пенсійних фондів, страхових компаній, державних та недержавних фондів підтримки...
