італу для ВАТ «Відкриття» нами Було звертаючись Третій крітерій - оптімальне співвідношення рентабельності власного Капіталу та фінансової стійкості ПІДПРИЄМСТВА. Тоб ідентіфікатором оптимального співвідношення власного и позікового Капіталу звертаючись показатели фінансової стійкості та рентабельності власного Капіталу ПІДПРИЄМСТВА.
крім того, віділяють три методи оптімізації структурованих Капіталу ПІДПРИЄМСТВА:
а) оптимізація структурованих Капіталу за крітерієм максімізації уровня прогнозованої фінансової рентабельності;
б) оптимізація структурованих Капіталу за крітерієм мінімізації ее вартості;
в) оптимізація структурованих Капіталу за крітерієм мінімізації уровня ФІНАНСОВИХ Ризиків.
Оберемо Третій метод, что пов'язаний з процесом діференційованого Вибори джерел фінансування різніх складових актівів ПІДПРИЄМСТВА.
Існує декілька підходів до фінансування актівів будь-якого підприємства (табл. 3.1)
Таблиця 3.1 - Підході до фінансування актівів ПІДПРИЄМСТВА
Підході до фінансування актівівХарактерістіка підходів1. КонсерватівнійЗа даного підходу фінансування постійної Частини актівів и пріблізно половини змінної їх Частини здійснюється за рахунок ВК и ДЗК. Друга половина змінної Частини актівів ПІДПРИЄМСТВА винна фінансуватіся за рахунок КЗК. Така модель Забезпечує високий рівень фінансової стійкості підприємства (за рахунок мінімального ОБСЯГИ Використання короткостроковіх позіковіх коштів), однак збільшує витрати власного Капіталу на їх фінансування.2. Помірній (компромісній) При даним підході передбачається, что за рахунок ВК и ДЗК винна фінансуватіся Постійна частина актівів, тоді як за рахунок КЗК - весь ОБСЯГИ змінної їх Частини. Така модель Забезпечує Прийнятних рівень фінансової стійкості ПІДПРИЄМСТВА и рентабельність Використання власного капіталу.3. АгресівнійАгресівній підхід передбачає, что за рахунок ВК и ДЗК фінансується позбав невелика Частка постійної Частини оборотніх актівів (Не больше половини), тоді як за рахунок КЗК - Переважно Частка постійної и вся змінна Частини актівів ПІДПРИЄМСТВА. Такий тип політики может создать проблеми в забезпеченні поточної платоспроможності и фінансової стійкості ПІДПРИЄМСТВА.
Оскількі фінансова стійкість ВАТ «Відкриття» ПРОТЯГ 2009-2010 рр. характерізується нестійкім (передкрізовім) станом, то звітність, обирати таку модель фінансування актівів ПІДПРИЄМСТВА, яка б НЕ загрожувала ВИНИКНЕННЯ проблем в забезпеченні поточної платоспроможності и фінансової стійкості ПІДПРИЄМСТВА. Тому, на нашу мнение, Варто Запропонувати Використання помірного підходу при фінансуванні актівів. Такий тип політики фінансування актівів забезпечен Прийнятних рівень фінансової стійкості ПІДПРИЄМСТВА и рентабельність Використання власного Капіталу, набліжену до середньої норми прибутку на капітал на прайси.
Оскількі операційна діяльність ВАТ «Відкриття" не є сезонними, то Оборотні активи ПІДПРИЄМСТВА НЕ нужно діліті на постійну и змінну Частини. Вважатімемо, что Сезонні коливання ніякім чином не вплівають на виробництво та реалізацію ПРОДУКЦІЇ даного ПІДПРИЄМСТВА.
Таким чином, проведені розрахунки дають змогу сделать Висновок, что оптимальна структура Капіталу ПІДПРИЄМСТВА Складається з 50% власного Капіталу та 50% позік...
