олідацією в цьому діапазоні. Подальша динаміка котирувань ф'ючерсів на благородний метал залежатиме від зміни структури попиту та розвитку інвестиційної діяльності. В даний час ринок платини залишається несхожим на ринки золота і срібла, які більш схильні до дії спекулятивного чинника.
Технічна картина трьох аналізованих металів в цілому збігається: довгостроковий висхідний тренд виходить з корекційної стадії, в якій він знаходився у другій половині серпня - початку жовтня. При цьому корекція по золоту виявилася менш глибокою і відновлення більш швидким, а зниження котирувань паладію почалося дещо раніше - на самому початку серпня поточного року. Саме даний факт дозволяє знайти деякі відмінності в русі ринкових цін платини і паладію: в цілому вони тісно корелюють один з одним, що й не дивно, адже паладій відноситься до металів платинової групи.
Щорічно у світі видобувають понад 200 тонн паладію, в основному шляхом переробки сульфідних руд нікелю, срібла і міді. У таблиці 2 показано пропозиція на паладій в тоннах по країнах.
СтранаПредложеніе паладію, тонн20062007200820092010Южная Африка 86.7 86 75.6 73.780.1 Россія122 141 113.9113 .1 115.7 Північна Америка 30.6 30.8 28.3 23.5 18.4Зімбабве 4.2 4.2 4.4 5.6 5.8прочіе4.2 4.7 5.3 5 5.8Совокупность пропозиції 247.7266.9 227.5 220.9 226.8 < # «justify"> Найбільшим постачальником сріблясто-білого металу виступає Росія, яка не тільки активно вилучає його з надр Землі, а й розпродає державні запаси, накопичені в радянський час. Офіційний рівень запасів паладію в Росії є державною таємницею, однак, за заявами представників Міністерства фінансів, в 2012-2013 роках експорт металу істотно скоротиться. У жовтні поточного року називалися цифри в 4,5 тонни на рік з наступним повним відмовою від продажів за кордон у 2014 році. За деякими даними, запаси ліквідного паладію в сховищах Гохрана складають всього 2-10 тонн. Крім того, є запаси неліквіду, який ніхто не бере на експорт. Для того щоб реалізувати цей метал необхідно поліпшити його якість.
На думку британської дослідницької компанії GFMS, вже в 2011 році Росія скоротить експорт на 9 тонн порівняно з минулим роком.
Ці події можуть стати каталізатором збільшення дефіциту на ринку паладію, адже Росія є основним продуцентом (близько 51% від усього обсягу пропозиції) і експортером сріблясто-білого металу. Слід зазначити, що минулого року на ринку вперше за останні п'ять років виник його недолік, який був обумовлений істотним зростанням брутто-попиту на 22,6% при збільшенні пропозиції всього на 2,7%.
Як видно з таблиці, в основному попит на метал піднявся за рахунок виробників автокатализаторов і сфери інвестицій.
За своїми хімічними властивостями паладій здатний замінити більш дорогу платину в автомобільній промисловості. Вже зараз попит на цей метал у сфері виробництва автокатализаторов перевищує аналогічний показник по платині в 1,74 рази, хоча ще п'ять років тому на ринку спостерігався приблизний паритет.
Вихід з рецесії в сфері світової автомобільної промисловості призведе до ще більшого дисбалансу і викличе подальше збільшення попиту на паладій. Драйверами зростання можуть виступити швидке відновлення економіки Японії та стрімке збільшення автомобілів з бензиновими двигунами в Китаї.
Інвестиційний попит на паладій...
