ивних наслідків для країни, банкрутства нації, так як це, по суті, борг самим собі.
Водночас не можна недооцінювати негативні наслідки внутрішнього боргу, бо за певних умов він може стати серйозною проблемою для економіки країни. Це полягає в тому, що:
) знижується ефективність економіки, оскільки відволікаються кошти з виробничого сектора, як на обслуговування боргу, так і на виплату самої суми боргу;
) нарощування швидкими темпами випуску державних цінних паперів (облігації) може привести до скорочення основного капіталу;
) посилюється нерівність у доходах;
) створюється загроза високої інфляції в майбутньому. Справа в тому, що держава, фінансуючи дефіцит бюджету за рахунок внутрішнього боргу (випуску державних цінних паперів), як правило, будує фінансову піраміду, розплачуючись з минулими боргами позикою в сьогоденні, який потрібно буде повертати в майбутньому, причому повернення боргу включає як саму суму боргу, так і відсотки по ньому. Держава, таким чином, рефінансує борг. Якщо при цьому воно буде використовувати тільки цей метод фінансування дефіциту державного бюджету, то може настати момент, коли дефіцит виявиться настільки великий (тобто буде випущено таку кількість державних цінних паперів і витрати з обслуговування державного боргу будуть настільки значні), що його фінансування борговими способом стане неможливим і доведеться використовувати емісійне фінансування. Але при цьому величина емісії буде набагато більше, ніж, якщо проводити її в розумних розмірах щороку. Це може привести до сплеску інфляції в майбутньому;
) дефіцит державного бюджету може стати хронічним явищем;
) необхідність виплати відсотків по боргу може вимагати підвищення податків як основного джерела доходів бюджету, що в перспективі може призвести до скорочення виробництва, зміни бази оподаткування і, отже, до зменшення податкових надходжень до скарбниці.
Перейдемо до розгляду зовнішнього державного боргу. Зовнішній державний борг - це загальна сума основного боргу країни за зовнішніми державними позиками на певний період часу. Республіка Білорусь несе безумовні зобов'язання з погашення зовнішнього державного боргу [13, c. 11].
Відповідно до законодавства зовнішні державні позики Білорусі можуть залучатися у вигляді: іноземних кредитів, що надаються республіці; іноземних кредитів її резидентам, які видаються під державну гарантію; позик, одержуваних від розміщення на зовнішніх фінансових ринках державних цінних паперів як державних боргових зобов'язань.
Розмір зовнішнього державного боргу постійно змінюється в результаті щорічних операцій з отримання нових позик (кредитів), зміни умов їх надання, а також погашення раніше отриманих коштів, сплати доходу (відсотків) за борговими зобов'язаннями. Для того щоб державний борг не підвищувався, парламент щорічно законом про державний бюджет на черговий рік встановлює ліміт (граничний розмір) зовнішнього боргу.
Проаналізуємо динаміку структури валового зовнішнього боргу нашої країни. Валовий зовнішній борг Білорусі на 1 січня 2012 року склав $ 34028,40 млн., збільшившись на 19,8% ($ 5627,3 млн.) за 2011 рік. На початок поточного року він досяг 62,3% ВВП проти 51,6% ВВП на 1 січня 2011 року, повідомляє Національний банк.
