Управління грошовим обігом
1. Характеристика сукупного грошового обороту
грошовий номінальний ліквідний банк
У всіх розвинених країнах канали обігу готівковій та безготівковій форм грошей утворюють єдине ціле. Єдність форм грошей зумовило можливість розгляду їх як сукупності у вигляді грошової маси. Грошова маса є показником сукупного грошового обороту, під яким розуміються готівка в обігу і грошові кошти, що знаходяться на рахунках і у вкладах фізичних та юридичних осіб.
Регулювання грошової маси в країні є завданням центральних банків. Так, наприклад, в Законі РФ Про Центральному банку (Банку Росії) в ред. від 10.07.02 р (ст. 42) передбачено, що Банк Росії може встановлювати орієнтири зростання одного або декількох показників грошової маси ... .
Зміни обсягу грошової маси і темпів її приросту впливають на важливі економічні показники, наприклад, на темпи інфляції, процентні ставки, рівень зайнятості, національний дохід, обмінний курс національної валюти на валюти інших країн. Тому оптимальний обсяг і темпи приросту грошової маси можуть також впливати на досягнення основних цілей розвитку національної економіки.
Існують два основні підходи до вимірювання грошової маси - трансакційний і ліквідний.
Трансакційний підхід до вимірювання грошової маси базується на функції грошей як засобу обігу. Прихильники цього підходу стверджують, що сутністю грошей є те, що вони і тільки вони використовуються для оплати товарів і послуг. Вони підкреслюють, що в цьому полягає важлива відмінність між грошима, тобто активами, службовцями засобом обігу, і всіма іншими активами. Всі активи служать засобом накопичення, але тільки деякі з них використовуються як засіб обігу.
Таким чином, трансакційний підхід передбачає, що при кількісному вимірі грошової маси в неї слід включати тільки активи, службовці засобом обігу. Такими активами є монети, банківські білети, казначейські білети. У них також слід включити депозити до запитання (розрахункові, поточні рахунки та ін.).
Прихильники трансакційного підходу стверджують, що центральному банку достатньо контролювати обсяг грошової маси, яка використовується при здійсненні операцій купівлі-продажу, що обсяг грошової маси, визначеної саме таким чином, строго відповідає цілям розвитку національної економіки.
Домашнім господарствам і фірмами необхідно мати гроші, щоб оплачувати очікувані і регулярні витрати найближчого майбутнього. Економісти називають це трансакційним мотивом зберігання грошей.
Як правило, зберігання грошей у такій формі не приносить доходу, тобто пов'язано з певною упущеною вигодою. Тому природно вважати, що сума грошей, що зберігається в якості засобу обігу, повинна бути мінімізована.
Якщо збільшується сукупна пропозиція грошей, то витрати суспільства в цілому підвищуються. Таке підвищення витрат може призвести до зростання валового національного продукту, рівня зайнятості населення та рівня цін. Зменшення об'єму грошової маси призведе до зниження суспільних витрат і відповідної зміни економічних показників, пов'язаних з досягненням цілей розвитку національної економіки.
Ліквідний підхід до вимірювання грошової маси виходить з того, що сутністю грошей є їх властивість бути найбільш ліквідним активом. Властивість ліквідності характеризує легкість, з якою власник може продати даний актив в будь-який момент в майбутньому за відомою номінальної вартості з короткочасним повідомленням і при мінімальних витратах.
Ліквідний підхід підкреслює функцію грошей як засобу накопичення. Даний підхід передбачає, що гроші якісно не відрізняються від інших активів. Всі активи можна оцінити за ступенем ліквідності, переходячи від грошей до фінансових активів (акції, облігації) або до реальних (нефінансовим) активам (будівлі, автомобілі, антикварні вироби). Кожен такий актив служить засобом накопичення, але вони володіють різним ступенем ліквідності.
Гроші - найбільш ліквідний із усіх активів; власник грошей не повинен обмінювати їх на що-небудь інше, перш ніж купить товар або послугу. Більше того, оскільки сучасні грошові одиниці є одиницею рахунку (в якій виражені ціна і вартість), їх номінальна вартість не може ні підвищитися, ні знизитися.
Номінальна (але не реальна) вартість десятирублевой банкноти завжди дорівнює десяти рублям. Навпаки, будівлі та споруди не є ліквідним активом. Ціни на нерухомість схильні до коливань, продаж може зайняти тривалий час і потребувати додаткових витрат для перетворення активу...
