Московський державний інститут міжнародних відносин (університет) МЗС Росії
Факультет міжнародних економічних відносин
Кафедра міжнародних фінансів
Інформаційно-аналітична довідка
з дисципліни: «Міжнародні валютно-кредитні відносини»
на тему:
Причини виникнення і форми прояву світової фінансової кризи 2008 року
Виконала Пьянкова Олена
студентка 2 групи 3 курсу
Науковий керівник:
Перцева Світлана Юріївна
Москва, 2013
Зміст
Введення
Причини виникнення фінансової кризи 2008 р
Прояв фінансової кризи 2008
Висновок
Список використаної літератури
Введення
Подібно Великої Депресії 1929-1933 рр., причини якої обговорюються досі, серед журналістів, політиків і в академічних колах немає єдиної думки на причини виникнення світової фінансової кризи 2008 р Приміром, одні звинувачують банкірів за їх спекуляції, сумнівні схеми, а також за жадібність і корумпованість. Інші, наприклад, вважають, що всьому виною було рішення дозволити банку Lehman Brothers збанкрутувати, що викликало хвилю падіння фінансових інститутів і т.д. Навряд чи кожне з висловлюваних думок може бути охарактеризоване як однозначно правильне або однозначно неправильне. Світ зіткнувся з системною кризою, в основі якого лежить кілька взаємопов'язаних факторів.
Отже, чому ж криза на такому невеликому сегменті фінансового ринку, як субстандартне іпотечне кредитування обернувся глибокої світовою рецесією, що супроводжувалася падінням обсягу світового ВВП на 10% від величини світового випуску в 2008-2010 рр., не кажучи про знецінення активів та інших негативних наслідках?
Причини виникнення фінансової кризи 2008
На думку вчених, криза була спровокована, головним чином, подіями в фінансовому секторі (в першу чергу, в США), поведінкою органів нагляду, а також дерегулированием економіки, яке почалося в 1970-х рр. і був особливо інтенсивним в період роботи Адміністрації Джорджа Буша в США. Серед інших причин також називають надмірно стимулюючу грошову політику Федеральної Резервної Системи в 2002-2004 рр., Надмірний ріст обсягу видаваних кредитів і «мильні бульбашки» на ринку нерухомості.
Сценарії «розгортання» найбільших фінансових криз у розвиваються і промислово розвинених країнах за останні кілька десятиліть сильно нагадують процес виникнення розглянутого кризи субстандартного іпотечного кредитування. У фазі циклічного підйому економіки домінував оптимістичний настрій на те, що цього разу все складеться виключно благополучно, до тих пір, поки черговий криза не розвіє ілюзії. Щодо поточної кризи деякі вчені стверджують, що ступінь небезпеки «мильних бульбашок» була усвідомлена не відразу. Саме в нестачі макропруденціальні нагляду полягає, на думку більшості вчених, основна причина кризи. Це твердження було висловлено на саміті країн G - 20, що відбувся в 2009 р в Піттсбурзі.
Розглянемо різні погляди на природу походження кризи.
Причини кризи, що відносяться до фінансового сектору
Серед причин кризи, що відносяться до подій у фінансовому секторі, можна виділити дві групи: «провали» ринку і «провали» державного регулювання.
До «провалів» ринку відносять:
. Асиметричність інформації в банківському секторі, а саме:
§ між банками і позичальниками,
§ при оцінці фінансовими інститутами ступеня ризикованості фінансових продуктів. Реальна ступінь ризикованості лише частково відома публіці і може бути зовсім не відома рейтинговим агентствам. Крім того, оцінки ризиків мають мікроекономічну природу, вони не враховують того, наскільки сильно інвестори недооцінюють ризики у спокійні часи. Це призводить до виникнення ризиків несумлінності, якщо грамотне банківське регулювання не запобігає цього.
Ще один, схожий з цим, «провал» ринку може бути викликаний фінансовими інноваціями, що представляють собою заплутані, важкі для розуміння інструменти, схильні до ризику, особливо якщо у інвестора немає досвіду роботи з такими інструментами. Це розглядається як особлива форма асиметричності інформації.
. Ефект масштабу. Якщо б...
