ЗМІСТ
ВСТУП
ОСОБЛИВОСТІ СУЧАСНИХ ЕКОНОМІЧНИХ ПРОЦЕСІВ І ГРОШОВО-КРЕДИТНА ПОЛІТИКА
ВИСНОВОК
ВИКОРИСТАНІ ДЖЕРЕЛА
ВСТУП
Обов'язкове умова проведення ефективної грошово-кредитної політики - облік особливостей і напрямків еволюції сучасних економічних процесів. Їх специфіка чітко проявляється в умовах глобальної економічної кризи, яка був зумовлений такими моментами: переходом світової економіки на рубежі XX і XXI ст. у фазу зниження довгої хвилі світової кон'юнктури, демонтажем у 90-і роки в розвинених країнах системи державного регулювання економіки, формуванням у провідних країнах специфічного типу економічних відносин, який можна визначити як модель боргової та одночасно ігровий економіки.
Сучасний світова криза є наслідком передусім циклічного уповільнення технологічного розвитку провідних країн. Він означає закінчення фази підвищення довгостроковій кондратьєвської хвилі 90-х років XX в. Її основу становили ємні ринки комп'ютерів, програмних продуктів, стільникових телефонів. На рубежі XX і XXI ст. зростання цих ринків у провідних країнах різко сповільнилося. Початок фази пониження довгостроковій хвилі кон'юнктури було сприйнято монетарною владою провідних країн як прояв середньострокового економічного спаду. У цих умовах були застосовані традиційні заходи економічного стимулювання господарської системи - Зниження процентних ставок. За відсутності технологічних заділів це викликало різке посилення спекулятивної активності в економіці.
ОСОБЛИВОСТІ СУЧАСНИХ ЕКОНОМІЧНИХ ПРОЦЕСІВ І ГРОШОВО-КРЕДИТНА ПОЛІТИКА
У кризовій ситуації проявилася неефективність склалася в розвинених країнах системи регулювання фінансового ринку. Наприклад, скасування в США обмежень на операції комерційних банків з цінними паперами призвела до сек'юритизації активів. Це означає, що облігації банків емітуються під забезпечення раніше виданих кредитів. Але облігація може бути закладена в інший банк під забезпечення кредиту. У цьому випадку виникає парадоксальна ситуація, при якій забезпеченням нового кредиту стають раніше видані кредити. Очевидно, що формується "кредитна" піраміда. При появі неплатників вона неминуче руйнується.
В економіці розвинених країн у передкризовий період фінансові процеси набули самостійне значення. Клітинкою економічних відносин стала фінансова послуга. Виробництво та реалізація товарів забезпечували велику сферу отримання прибутку з обороту капіталу. Причому масові кредитні операції з участю більшості домашніх господарств розвинених країн значно розширюють цю сферу.
Через розмаху фінансових операцій в економіці складаються м'які кредитні обмеження. Значна частина товарів і послуг реалізується в обмін на майбутні доходи споживачів. Додатковою статтею їх витрат стає виплата відсотків. В результаті знижуються обмеження попиту. Причиною такої ситуації в другій половині XX в. стали значна трансформація економічних процесів і формування в розвинених країнах боргової економіки, при якій фінансові процеси перерозподіляють майбутню вартість і впливають на основні параметри відтворювального процесу на перспективу. Зростання споживання в кредит став умовою відтворення суспільного капіталу.
У період, передував глобальній кризі, в США, Великобританії, Австралії, Нової Зеландії, Греції, Фінляндії сукупне споживання домашніх господарств перевищило їх сукупні доходи, тобто величина заощаджень стала негативною. Сукупна заборгованість домашніх господарств США становила в 1929 р. 100% ВВП; в 1950-ті роки - близько 45%; в 2007 р. - 130%. Характерна динаміка цього показника - Особливо сильно він зріс після 2000 р., коли ФРС США різко знизила процентну ставку і перейшла до експансіоністської монетарної політики.
Парадоксом боргової економіки є визначення макроекономічної рівноваги з урахуванням майбутнього виробництва та споживання. Перманентні фінансові інновації - її неминучий наслідок. Причому два полюси боргової економіки - заборгованість домашніх господарств і масштабний ринок деривативів.
У борговій економіці формуються два стійких типи економічних агентів - кредитори і позичальники. Для забезпечення високого сукупного попиту виробники постійно вдосконалюють і розширюють продуктові ряди. Стан збалансованості залежить від співвідношення темпів зростання ВВП і сукупної заборгованості господарюючих суб'єктів, включаючи домашні господарства, і визначається динамікою процентних ставок. Якщо необхідне відповідність між темпами зростання ВВП і заборгованості не складається, то точка рівноваги виявляється невизначеною. У цьому випадку може відбуватися "революційний" перехід до збалансованості, коли лопається "мильна бульбашка" зобов'язань господарюючих суб'єктів.
Особливість сучасної економіки - її ігровий характер, поширення спекулятивних операцій, що спотворюють формування фундаментальної варт...
