Індивідуальне завдання
Інвестор розглядає привабливість для реалізації потенційного інвестиційного проекту. Початкові дані по проекту представлені в таблиці. br/>
Таблиця. Початкові дані для аналізу рівня економічної ефективності та чутливості інвестиційного проекту
Показники
Значення показників
Песимістичні
Очікувані
Оптимістичні
Обсяги продажів за рік, шт
125
175
195
Ціна одиниці продукції, грн
10050
12000
14100
Змінні витрати на виробництво одиниці продукції, грн
8200
8100
7800
Постійні витрати за рік, грн
300100
250000
200000
- у тому числі амортизація основних фондів, грн
110000
110000
110000
Інвестиційні витрати, грн
1450000
1200000
1200000
Ставка податку на прибуток,%
25
25
25
Дисконтна ставка,%
13
10
10
Термін реалізації проекту, років
3
4
5
Необхідно оцінити проектний інвестиційний ризик методом аналізу чутливості, при цьому:
1. Розрахувати чистий дисконтований дохід від реалізації проекту з використанням очікуваних, песимістичних і оптимістичних значень.
2. Визначити чутливість проектного чистого дисконтованого доходу до змін у оцінці базових показників по їх найкращі і найгірші значень.
3. Зробити висновки про доцільності реалізації інвестиційного проекту.
Рішення
1. Розрахуємо чистий дисконтований дохід від реалізації проекту з використанням очікуваних, песимістичних і оптимістичних значень.
Визначимо розмір грошових потоків за час реалізації проекту при очікуваних значеннях показників. Дані занесемо в таблицю 1.
Таблиця 1.Денежние потоки реалізації інвестиційного проекту при.
очікуваних значеннях показників
код
Стаття
0-й рік
1-й рік
2-й рік
3-й рік
4-й рік
1
Виручка від реалізації, грн.
2100000
2100000
2100000
2100000
2
Інвестиції, грн
1200000
3
Змінні витрати, грн
1417500
1417500
1417500
1417500
4
Постійні витрати, грн
250000
250000
250000
250000
5
Амортизація
110000
110000
110000
110000
6
Прибуток (01-03-04-05)
322500
322500
322500
322500
9
Чистий прибуток (06 * 0,75)
241875
241875
241875
241875
9
Чистий грошовий потік, грн (05 +09)
-1200000
351875
351875
351875
351875
Визначимо дисконтовані показники оцінки економічної ефективності проекту, якщо проектна дисконтна ставка становить i = 10%.
NPV = - I з , де (1)
- грошові надходження за k-й рік;
I з - первинні інвестиції.
i - дисконтна ставка.
У нашому випадку NPV = - 1200000 = 1115396,40-1200000 = - 84603,60 грн. Чистий дисконтований дохід NPV від'ємний, проект не придатний для реалізації.
