Контрольна робота
тема: В«Особливості вторинного ринку цінних паперів В»
1. Мета, завдання та особливості вторинного ринку
Вторинний ринок цінних паперів - це найбільш активна частина фондового ринку, де здійснюється більшість операцій з цінними паперами за винятком первинної емісії та первинного розміщення. Мета вторинного ринку - забезпечити реальні умови для купівлі, продажу та проведення інших операцій з цінними паперами після їх первинного розміщення. Завданнями розвитку вторинного ринку цінних паперів в Росії є:
В· підвищення фінансової активності господарюючих суб'єктів і фізичних осіб;
В· розвиток нових форм фінансової практики;
В· вдосконалення нормативно-правової бази;
В· розвиток інфраструктури ринку;
В· дотримання прийнятих правил і стандартів;
До особливостей російського вторинного ринку відносяться:
В· специфіка становлення ринку цінних паперів;
В· нерівноцінність цінних паперів, що обертаються на вторинному ринку за їх інвестиційним можливостям, якості і характеристикам;
В· відсутність усталених канонів і єдиних правил поведінки на ринку.
Довгий час фондовий ринок Росії існував як би окремо від реальної економіки. Цінні папери підприємств купували, бо вважали їх дешевими. Але не можна побудувати фондовий ринок на непрацюючих активах. П'ять останніх років курс акцій підприємств ріс або падав найчастіше без будь-якої В«оглядкиВ» на зміни фінансово-економічної ситуації. На ринку корпоративних цінних паперів відбулося чіткий поділ. З одного боку, протягом ряду років залишається стабільним список з декількох десятків підприємств, акції яких мають високу ліквідністю і є предметом активних фондових операцій. З іншого боку, акції більшості підприємств активно не звертаються. В цілому слід констатувати, що вторинний ринок цінних паперів не виконує своєї головної завдання - перерозподіл капіталів у найбільш ефективні виробництва та залучення інвестицій для розвитку підприємств.
2. Загальна характеристика вторинного ринку
Вторинний ринок цінних паперів включає організований і неорганізований (позабіржовий) ринок. Основними учасниками вторинного ринку є держава, акціонерні суспільства, фахівці - професіонали ринку цінних паперів, інвестиційні фонди і компанії, комерційні банки, фондові центри та магазини, інші господарюючі суб'єкти і громадяни.
У юридичному сенсі вторинний ринок являє собою нескінченну низку переходів прав власності на раніше розміщені (емітовані) цінні паперу, або їх відчуження.
Основу відносин на вторинному ринку становлять відносини між власниками цінних паперів (інвесторами). Однак на вторинному ринку можуть мати місце і відносини між інвесторами та емітентами. Такі відносини становлять суть відносин первинного ринку, на якому цінний папір випускається в обіг.
На вторинному ринку відносини між емітентом і інвестором являють собою відносини з приводу припинення існування цінного паперу, оскільки вихідне емісійне ставлення перестає існувати.
На практиці такого роду відносини виникають у двох випадках:
1. при остаточному вилученні цінного паперу з обігу. У цьому випадку має місце процес погашення цінного паперу її емітентом. Таке можливо, наприклад, коли закінчився термін існування облігації; коли за умовами емісії емітент зобов'язаний викупити її достроково на вимогу інвестора; коли емітент зобов'язаний викупити частину своїх акцій на ринку при зменшенні статутного капіталу акціонерного суспільства;
2. при тимчасове вилучення цінного паперу з обігу. Тимчасовий викуп емітентом акцій у акціонерів виникає у випадках, передбачених законом. Але акції відразу не погашаються. Протягом року емітент може знову продати ці раніше викуплені акції, а якщо це йому не вдається, він зобов'язаний їх погасити (тобто вилучити з звернення остаточно) і на величину номінальної їх вартості зменшити свій статутний капітал. З цього випливає, що вторинний ринок цінних паперів тобто не тільки ринок їх обігу, але і ринок їх вилучення у формі тимчасового вилучення з звернення або повного погашення.
До операцій організованого вторинного ринку відносяться класичні біржові операції, детально розглянуті в темі 3. До операцій позабіржового ринку відносяться купівля-продаж, зберігання цінних паперів, формування портфеля цінних паперів та управлінням, визначення ринкової вартості цінних паперів, маркетингові дослідження, ціноутворення, оцінка інвестиційного ризику. Позабіржовий оборот характеризується меншою організованістю і меншою зарегульованістю по порівняно з біржовим обігом. Обіг цінних паперів на вторинному ринку - це в основному їх перепродаж. Більша частина угод купівлі-продажу проводиться через посередників, брокерів, інвестиційних дилерів, трейдерів (представників фірм в...
