1. Сутність цінних паперів
Перехід Росії від централізованої планової економіки до ринкової змінює відносини власності, структуру і механізм функціонування господарюючих суб'єктів, форми фінансових зв'язків між ними, ступінь зацікавленості всіх верств суспільства в результатах господарської діяльності. Сучасний ринок з його демократично організованими фінансовими інститутами - найбільше досягнення людської цивілізації. Можуть змінюватися його інституційні та галузеві структури, методи управління суб'єктами діяльності і т.п., але це зміни приватного порядку, які не в змозі вплинути на фундаментальні основи і принципи функціонування ринку.
Ринок - складне багатофункціональне комплексне утворення, що включає, з одного боку, ринок товарів і послуг, з іншого - ринок ресурсів. Взаємодія цих ринків визначає національний економічний механізм.
Цей механізм має кредитний характер. Переважна кількість ринкових суб'єктів, діють на основі ділових контрактів, беруть на себе зобов'язання, мають форму цінних паперів. Саме взаємні зобов'язання підприємців гарантують стійкість економічної системи суспільства.
Роль цінних паперів цим не обмежується. Їх значення велике в платіжному обороті кожної держави. Через цінні папери здійснюється інвестиційний процес, при якому інвестиції автоматично направляються в найефективніші сфери народного господарства, їх отримують найбільш життєздатні ринкові структури.
Ринок цінних паперів (фондовий ринок) виступає складовою частиною фінансової системи держави, що характеризується інституційної та організаційно-функціональної специфікою. Така система в сучасній Росії почала формуватися тільки в Наприкінці 80-х рр.., коли була визнана необхідність відновлення ринкового господарства.
Економічна практика наступних 90-х рр.. підтвердила ту незаперечну істину, що головним засобом відновлення і розвитку ринкових методів господарювання є цінні папери, що фіксують право власності на капітал (як у грошовій, так і в речовій формах). За допомогою цінних паперів власність держави може бути перетворена у власність акціонерних товариств, тобто широких верств населення - приватних власників.
Ринок цінних паперів є сферою формування попиту і пропозиції цінних паперів, тобто документів, що засвідчують з дотриманням встановленої форми і обов'язкових реквізитів майнові права та дають право на отримання певного доходу.
Попит створюється підприємствами, а також державою яким не вистачає власних доходів для фінансування інвестицій. Чистими кредиторами є особи, інститути і держава.
Ринок цінних паперів - система економічних відносин між тими, хто випускає і продає цінні паперу, і тими, хто купує їх. Учасниками ринку цінних паперів є емітенти, інвестори та інвестиційні інститути. Підприємства, що виробляють і продають цінні папери, називаються емітентами .
В якості емітента може виступати держава. Емітенти отримують від продажу цінних паперів позикові коштів, які використовуються для здійснення виробничої діяльності. Фінансовий результат виробничої діяльності буде джерелом виплати емітентами доходу у вигляді дивідендів або відсотків інвесторам.
Підприємства, держава, приватні особи, які купують цінні папери від свого імені і за свій рахунок, інвесторами . Для здійснення посередницької діяльності з купівлі-продажу цінних паперів використовуються інвестиційні інститути . Інвестиційний інститут може здійснювати свою діяльність на ринку цінний паперів як: посередника (фінансового брокера), інвестиційного консультанта, інвестиційної компанії, інвестиційного фонду.
Діяльність посередника (фінансового брокера) на ринку цінних паперів - виконання посередницьких (агентських) функцій при купівлі-продажу цінних паперів за рахунок і за дорученням клієнта на підставі договору комісії або доручення.
Інвестиційний консультант надає консультаційні послуги з приводу випуску та обігу цінних паперів. Підприємства - інвестиційні компанії займаються організацією випуску цінних паперів і видачею гарантій по їх розміщенню на користь третіх осіб, купівлею-продажем цінних паперів від свого імені і за свій рахунок.
Діяльність інвестиційного фонду спрямована на випуск акцій з метою мобілізації грошових коштів інвесторів та їх вкладення від імені фонду в цінні папери.
Економічна роль ринку цінних паперів визначається функціями, які виконують цінні папери в процесі обігу. У першу чергу за допомогою їх обігу здійснюється мобілізація тимчасово вільних грошових коштів підприємств і приватних осіб з метою ефективного інвестування їх в економіку.
Інвестиційна функція ринку цінних паперів набуває особливої вЂ‹вЂ‹актуальності в умовах переходу від централізованої системи розподілу фінансових ресурсів до ринкової.
Інша функція ринку цінних паперів, перерозподільна , забезпечує міжгалузеве...
