Вплив циклічних спадів на ринку цінних паперів на інвестиції.
ПЛАН.
3
1. Вплив циклів в економіці на ринок цінних паперів ............................... 4
2.Крізісние цикли у світовій економіці, їх вплив на фондові ринки, і спроби їх 15
3. Роль російського ринку цінних паперів на інвестиції в російську економіку. 23
30
Список використаної літератури ............................................ ....................... 31
Вступ .
Різного роду кризи і потрясіння є неминучими супутниками ринкової економіки - без них було б неможливо розвиток і рух вперед. Але вони роблять дуже сильний вплив на економіку всього світового господарства, а так як ринок цінних паперів є однією з найбільш важливих складових інфраструктури ринкової економіки, то, відповідно він першим приймає на себе В«ударВ» вибухнула чергової кризи. p> Таким чином, можна зробити висновок, що тема впливу циклічних спадів на ринку цінних паперів на інвестиції є в даний час досить актуальною і в цій роботі зроблено спробу проаналізувати вплив економічних циклів і різного роду потрясінь на фондовий ринок.
Курсова робота складається з трьох розділів в яких послідовно аналізується зазначена вище проблема.
1. Вплив циклів в економіці на ринок цінних паперів.
Багато років ведуться дискусії з приводу того, як і за який час ринок акцій, як барометр, пророкує падіння виробництва, доходів або, навпаки, економічне зростання в макроекономіці. У сьогоденні курсовій роботі автора цікавить зворотний питання яке вплив тривалих і коротких циклів, пережитих економікою, на фондовий ринок? Чи справді і в довгостроковому, і в короткостроковому планах позитивна динаміка (як і, взагалі, позитивний розвиток) ринків цінних паперів неможливі поза зростаючої економіки?
Предмет дискусій, незважаючи на гадану очевидність відповідей, що випливають із загального порядку речей, не так вже простий, якщо згадати рапорти про успіхи в розвитку ринків цінних паперів (насамперед, emerging markets - Формуються ринків), якими рясніли фінансова (у тому числі російська) преса і звіти міжнародних та урядових (у тому числі російських) організацій наприкінці 80 -90 х років.
Головний акцент робився на ролі фінансового сектора, у тому числі ринків цінних паперів, в економічному розвитку (що вірно, але не достатньо). У самому фінансовому мисленні стверджувалося відчуття випереджаючого, стрімкого розвитку фінансових ринків, підштовхуючого зростання виробництва. За розрахунками Б.Б.Рубцова, показник В«Капіталізація світового ринку акцій/світової ВВП В»
змінився з 1980 по 1998 гг.с 23 до 91% [1]. І в той же самий час у господарствах індустріальних країн і країн повільно готувався черговий економічний поворот, який призвів до фінансових кризам кінця 90 х років.
У 1995 -1997 рр.., В період продовження економічної кризи в Росії і одночасно буму на ринку російських цінних паперів, цей ринок неодноразово оголошувався В«кращим у світі за підсумками рокуВ», В«найбільш швидко зростаючимВ», В«дуже перспективним В», хоча економічна обстановка в країні була вкрай важкою, прибутку і інвестиції падали. Як наслідок, наприкінці 1997 - середині 1998 рр. .. спекулятивний бум закінчився крахом ринку, який виявився важчим і триваліше фондових криз в тих країнах, в яких кризи 1997 -1998 гг.проісходілі на тлі розвитку економіки. У цьому зв'язку виникає питання, чи не тільки теоретичний, а й має пряме відношення до майбутнього російського фондового ринку - про вплив довго і короткострокових економічних циклів на рух ринків цінних паперів. І відповідно, про ту політику, якої повинно дотримуватися російське держава для того, щоб в числі інших економічних цілей сприяти відновленню вітчизняного ринку цінних паперів.
Століття XIX . Порівняння кондратьєвських хвиль, датування яких в XIX в.является визнаної, з кон'юнктурою ринків цінних паперів дає наступне. У середині 40х років і в початку 90х років XIX ст., на які, за традиційною оцінкою, припадають мінімуми першої та другої кондратьєвських хвиль, ринки акцій США і Великобританії випробовували серйозні потрясіння (табл.1).
Таблиця 1
Падіння ринків цінних паперів і мінімуми кондратьєвських хвиль в Х І X в.
Роки
Динаміка дефлірованія цін на акції.
США
Великобританія
1842
на 48% нижче максимуму 1800-1842 рр.. досягнутого в 1835г.
на 64% нижче максимуму 1800-1842гг., Досягнутого в 1824г. /Td>
1890 - Великобританія,
1894 - США
...
