В В В
Курсова робота
по дисципліни В«Фінансовий менеджментВ»
Тема В«Фінансовий леверидж в системі управління підприємствомВ»
Москва 2007 м.
Зміст
Реферат
Список використаних скорочень
Введення
1. Поняття левериджу і його види
1.1 Аналіз рентабельності капіталу
1.2 Ефект фінансового левериджу
2. Концепції розрахунку фінансового левериджу
2.1 Європейська концепція розрахунку
2.2 Американська концепція розрахунку
2.3 Специфіка розрахунку ефекту фінансового левериджу в наших умовах
3. Аналіз ефекту фінансового левериджу для ТОВ В«ГрафікаВ»
3.1 Аналіз ефекту фінансового левериджу при включенні суми виплат по кредиту в оподатковуваний прибуток
3.2 Аналіз ефекту фінансового левериджу при виключенні суми виплат по кредиту з оподатковуваного прибутку
3.3 За факторний аналіз зміни ефекту фінансового левериджу
3.4 Розрахунок ефекту фінансового левериджу в умовах інфляції
Висновки
Список літератури
Додаток 1
Додаток 2
СПИСОК ВИКОРИСТОВУЮТЬСЯ СКОРОЧЕНЬ
ЕФЛ - ефект фінансового левериджу;
РСЗ - рентабельність власних коштів;
СП - ставка позичкового відсотка;
Р - рентабельність капіталу;
Пб - балансовий прибуток;
К - сукупний капітал;
СРСП - середня розрахункова ставка відсотка;
ЗС - позикові кошти;
СС - власні кошти.
В
ВСТУП
Прибуток - найбільш проста і одночасно найбільш складна економічна категорія. Вона отримала новий зміст в умовах сучасного економічного розвитку країни, формування реальної самостійності суб'єктів господарювання. Будучи головною рушійною силою ринкової економіки, вона забезпечує інтереси держави, власників і персоналу підприємства. Тому однією з актуальних завдань сучасного етапу є оволодіння керівниками та фінансовими менеджерами сучасними методами ефективного управління формуванням прибутку в процесі виробничої, інвестиційної та фінансової діяльності підприємства.
Грамотне ефективне управління формуванням прибутку передбачає побудову на підприємстві відповідних організаційно-методичних систем забезпечення цього управління, знання основних механізмів формування прибутку, використання сучасних методів її аналізу і планування. Одним з основних механізмів реалізації цього завдання є фінансовий леверидж або в перекладі з англійської - важіль. p> В«Промислове виробництво знаходиться в залежності від цілого ряду факторів: стану техніки, робочої сили, ринку капіталу і т.п. Між усіма цими факторами повинно існувати певна рівновага, але в кожної даної комбінації виробничих факторів завжди є слабейший елемент, що затримує розвиток всіх інших. На даний час для промисловості таким слабейшим елементом є капітал В». А.М. Гінзбург, 1925 рік. p> У наш час це твердження якнайкраще підходить до ситуації, в яку потрапляє будь підприємство, вдихнувши трохи ринкової свободи. Головним завданням фінансового управління на підприємстві є формування раціональної структури джерел коштів підприємства, тобто капіталу.
Капітал - це певна сума грошових коштів, з якої починається бізнес в будь сфері діяльності. За рахунок нього купується необхідну кількість ресурсів, організується процес виробництва та збут продукції. Капітал підрозділяється на дві складові частини:
- власний капітал;
- позиковий капітал.
Власна капітал представляє собою кілька підгруп:
- статутний капітал - це капітал, спочатку інвестований власником в діяльність підприємства. Величина цього капіталу відображається в статуті підприємства і є незмінною весь період діяльності;
- резервний капітал утворюється з чистого прибутку після сплати податку;
- додатковий капітал - це капітал, який утворюється у випадках:
а) збільшення вартості основних засобів, обладнання до монтажу,
незавершених капітальних вкладень при переоцінці;
б) при формуванні емісійного доходу від продажу цінних паперів;
в) при безоплатному отриманні майна виробничого призначення. p> Позиковий капітал - тимчасово знаходиться у підприємства і повинен бути повернений позичальникові. До цього капіталу належать:
- борги перед установами банків;
- борги перед бюджетом;
- борги перед персоналом підприємства.
Позиковий капітал ділять на дві групи:
- кредити і позики;
- кредиторська заборгованість.
В«Кредит у широкому сенсі - Це система економічних відносин, що виникає при передачі майна в грошовій або натуральній формі від одних організацій або осіб іншим на умовах подальшого повернення грошових кош...
