МІНІСТЕРСТВО ТРАНСПОРТУ РОСІЙСЬКОЇ ФЕДЕРАЦІЇ
Санкт - Петербурзький Державний Університет Водних Комунікацій
Факультет економіки і фінансів
В
В
<В
Виконав: КОСАТУ О. І.
ЕФ - 41
Перевірив: Бровкіна А.В.
2007р.
Зміст
1.Вступ p> 2.Корпоратівние цінні папери
3.Понятие і види корпоративної облігації
3.1Сущность корпоративної облігації
3.2 Класифікація корпоративних облігацій
3.3.Преімущества корпоративної облігації перед іншими
фінансовими інструментами залучення інвестицій
4.Випуск, реєстрація і звернення корпоративної облігації
4.1Еміссія корпоративних облігацій
4.2Обращеніе корпоративних облігацій на вторинному ринку
5.Сравнітельний аналіз механізмів залучення інвестицій
6.Заключеніе p> Список літератури
Введення
Якщо корпорації потрібні кошти для фінансування поточних витрат, то вона отримує їх у банку зазвичай на строк до одного року. Якщо гроші потрібні на більший термін, то застосовується інша форма запозичення. У цьому випадку позика (борг) називається фондуванням. Це означає, що при нормальному ході бізнесу заборгованість не буде погашена в протягом одного року. В даний час нові фондовані позики надаються корпораціям на строк від 5 до 10 років і вкрай рідко на більший термін. Такі фонди зазвичай витрачаються на покупку землі та інших елементів основного капіталу, а іноді і на погашення короткострокових банківських позик, взятих для поповнення оборотних коштів. p> Інвестиційний дилер (зазвичай група дилерів) є тим посередником, який допомагає корпорації отримати фондовий позику шляхом конструювання і купівлі у ніс облігаційних випусків з метою їх перепродажу своїм клієнтам. Випуск облігацій - Це більш дешевий спосіб фінансування, ніж випуск акцій, т. к. за законом відсоток за облігаціями виплачується з прибутку до оподаткування, тобто зараховується як вид інвестицій, а дивіденд виплачується з чистого (після сплати податків і відсотка) прибутку, тобто включається до налогообладаемий дохід. Корпоративна облігація - це не тільки боргова, а й каузальна, емісійна, котирувана, фондова, біржова, ринкова, термінова цінний папір. Це особлива інвестиційна вартість: - виражає позикові, боргові відносини між облигационера та емітентом; - самостійно обертається на фондовому ринку аж до її погашення емітентом і має власний курс; - володіє властивостями ліквідності, надійності, прибутковості та іншими інвестиційними якостями. Враховуючи позиковий характер відносин, опосредуемих облігацією, можна відзначити, що особа, що випустило облігації, - не стільки емітент, скільки боржник. Облигационер ж, по суті справи, є кредитором. Облігація ж виступає в якості цінного паперу, опосредующей відносини позики між се власником (кредитором) та емітентом (позичальником). Корпоративні облігації - це документовані інвестиції, здійснювані в підприємства різноманітних форм власності з метою отримання від емітентів обумовлених форм (і розмірів) доходів, а також погашення (повернення) авансованих раніше сум до певного терміну. p> Корпоративні цінні папери - Це цінні папери, емітентами яких виступають акціонерні товариства, підприємства та організації інших організаційно-правових форм власності, а також банки, інвестиційні компанії та фонди. [1] Корпоративні цінні папери представлені різними їх видами: борговими, пайовими і похідними цінними паперами. p> Боргові цінні папери, опосередковують кредитні відносини, коли грошові кошти надаються в користування на певний строк, підлягають поверненню з сплатою встановленого наперед відсотка за користування позиковими коштами. [2] Відповідно до зазначеної формою залучення коштів, що будуються на відносинах позики, використовується такий вид корпоративних цінних паперів, як облігації та векселі, депозитні і ощадні сертифікати банків
Корпоративні цінні папери випускаються при:
[3]
В· установі акціонерного товариства та розміщення акцій серед засновників;
В· збільшенні розмірів статутного капіталу товариства;
В· притягнення позикового капіталу шляхом випуску облігацій.
Нормально функціонуючий фондовий ринок складається з двох основних ринків: ринку корпоративних цінних паперів, представленого в основному акціями підприємств і банків, і ринку державних цінних паперів. Ці ринки мають бути врівноважені. У Росії склалася унікальна ситуація.
Співвідношення ємностей ринків державних і корпоративних цінних паперів становить 10:1, тоді як у більшості країн воно приблизно дорівнює 1:2. [4]
У країнах з високим рівнем розвитку ринкових відносин корпоративні цінні папери займають провідні позиції на фондових біржах. Так, у США на їх частку припадає 2/3 біржового обороту. [5]
Серед інструментів ринку цінних папері...
