Зміст
Введення
1. Фундаментальний аналіз як метод активного управління портфелем цінних паперів
1.1 Поняття, цілі та інструменти фундаментального аналізу
1.2 Постулати фундаментального аналізу
1.3 Макроекономічний і галузевий аналіз
1.3.1 Основні показники макроекономічного аналізу
1.3.2 Галузевої та регіональний аналіз
1.4 Оцінка фінансово-господарського положення емітента
1.4.1 Оцінка ділової активності емітента
1.4.2 Фінансовий аналіз емітента
1.4.3 Особливості фундаментального аналізу різних типів Емітентів
Висновок
Список використаних джерел
цінний папір макроекономічний емітент
Введення
Учасник біржової торгівлі розраховує отримати максимальний дохід і вибрати з усього різноманіття котируються активів інструментів ті, які є найбільш ефективними з точки зору інвестиційних переваг. Але як проаналізувати все різноманіття змінюються і часто несподівано виникаючих причин, прямо або побічно впливають на встановлення біржових курсів?
Відповідь на цей та багато інших питань можна отримати, використовуючи методи, прийоми аналізу, які виробила теорія і практика фондового ринку.
Підійти до оцінки інвестиційної привабливості активів можна двояко. По-перше, з погляду їх ринкової кон'юнктури, досліджуючи динаміку курсів і, отже, аналізуючи ринкову вартість біржових активів. По-друге, вивчаючи фінансово-економічний стан емітента, галузі, до якої належить актив, і т.д., і на основі цього виявляється В«внутрішняВ», або так звана реальна, вартість активу. Висновки аналітиків і є основою для укладення угод.
У Відповідно з подібними підходами історично склалися два напрямки в аналізі ринку. Прихильники першого напряму створили школу технічного аналізу, а послідовники другого - школу фундаментального аналізу.
Основи фундаментального аналізу були закладені в 1934 р. в публікації "Аналіз цінних паперів ", авторами якої були американці Бенджамін Грем і Девід Додд. Саме вони вперше ввели термін "фундаментальний аналіз" і визначили його як інструмент передбачення майбутніх біржових цін акцій і облігацій. Для цього необхідно дослідити: фінансові показники компаній; доходи підприємств; дивіденди компаній; динаміку ринку капіталу; особливості розвитку галузі; стан економіки країни в цілому (провести загальноекономічний аналіз).
Саме тому в пізніших публікаціях фундаментальний аналіз визначається як процес "дослідження стану економіки, галузі та фінансового становища компанії для визначення ринкової вартості акцій компанії ".
Фундаментальний аналіз вивчає рух цін на макроекономічному рівні. Першочерговою метою фундаментального аналізу є визначення тих цінних паперів, чия оцінка завищена або занижена. Така мета пов'язана з вкоріненими уявленнями про тому, що всі цінні папери мають невід'ємною, або внутрішньої, вартістю, і до неї з пл...
